Aqui está tudo o que você precisa saber sobre o grande relatório de empregos de sexta-feira.

O mercado de trabalho dos EUA pode ter arrefecido um pouco em Julho, uma vez que se espera que um abrandamento económico gradual e o furacão Beryl atenuem um pouco a procura de trabalho.

No entanto, mesmo que o relatório de julho sobre as folhas de pagamento não-agrícolas do Departamento do Trabalho, previsto para sexta-feira às 8h30, horário do leste dos EUA, aponte para um quadro de emprego mais fraco, espera-se que o declínio seja apenas gradual e consistente com o declínio suave que o Federal Reserve está tentando planejar. .

“Se o Fed pretendesse fingir um pouso suave, provavelmente seria assim”, disse Mike Reynolds, vice-presidente de estratégia de investimentos da Glenmede. “O que estamos vendo é uma fraqueza modesta e limítrofe no mercado de trabalho, que (improvável) sairá do controle e se transformará em um ciclo de feedback negativo.”

Na verdade, o relatório do Bureau of Labor Statistics do departamento deverá mostrar um crescimento salarial de 185.000 para o mês, abaixo do mês anterior. 206.000 em junhoenquanto a taxa de desemprego permanece em 4,1%, de acordo com a estimativa de consenso do Dow Jones. Os relatórios de empregos do último ano e meio superaram regularmente o consenso.

Mas alguns economistas dizem que o relatório pode não ser demasiado optimista: a Goldman Sachs espera que Beryl, que devastou grande parte do Texas, especialmente Houston, perca 15.000 empregos. A empresa acredita que os ganhos globais na folha de pagamento serão de cerca de 165.000. 150 mil empregos e um ligeiro aumento da taxa de desemprego para 4,2%.

Se a taxa de desemprego continuar a aumentar, isso poderá levantar preocupações de que a chamada regra Sahma corre o risco de ser acionado. A regra observou com precisão que quando a taxa de desemprego durante um período de três meses atinge a média de meio ponto percentual acima do mínimo de 12 meses, a economia está em recessão. Há um ano, a taxa de desemprego era de 3,5% antes de começar a subir.

Presidente do Fed Jerônimo Powell na quarta-feira observou que a desigualdade anterior entre oferta e procura no mercado de trabalho chegou quase ao equilíbrio. Os empregos abertos ultrapassam agora o número de trabalhadores disponíveis numa proporção de apenas 1,2 para 1, uma descida face aos 2 para 1 de há alguns anos, quando a inflação estava a aumentar.

Se os factores continuarem a equilibrar-se e outros indicadores de inflação mostrarem progressos, Powell deu a entender fortemente que os cortes nas taxas de juro pode aparecer em setembro.

“Nossa confiança está crescendo porque estamos obtendo bons dados”, disse ele em conferência de imprensa após a reunião de política do Fed. “Francamente, a flexibilização das condições do mercado de trabalho dá mais confiança de que a economia não está a sobreaquecer.”

Os mercados estarão atentos aos dados de sexta-feira para ver se a perspectiva de Powell sobre o mercado de trabalho está correta e se o Fed não está excessivamente confiante ou esperando muito antes de cortar as taxas.

Em Wall Street, as vozes estão a crescer cada vez mais a favor da O Fed começará a aliviar agora que a maioria dos indicadores mostram que taxa de inflação está a poucos passos da meta de 2% do banco central. Por exemplo, o CEO da DoubleLine, Jeffrey Gundlach, disse à CNBC na quarta-feira que acredita que a economia já está à beira da recessão.

“Olhando para trás hoje… acredito que diríamos que estávamos numa recessão em setembro de 2024”, disse ele.

O Fed em sua reunião votou para manter a taxa básica dos empréstimos overnight na faixa de 5,25% a 5,5%, a mesma do ano passado.

Os mercados subiram com esta notícia, mas retornou essas conquistas na quinta-feira após a notícia de que os pedidos de auxílio-desemprego aumentaram na semana passada e o setor manufatureiro continuou a se contrair.

“Ao adiar hoje os cortes nas taxas de juros, o Comitê Federal de Mercado Aberto está apostando que o mercado de trabalho é forte o suficiente para esperar até o outono pela confirmação de que a inflação está voltando para 2%”, disse Nick Banker, diretor de pesquisa econômica do Even Hiring Lab. . América do Norte. “Esperemos que valha a pena.”

Como sempre, os mercados também estarão atentos à parte dos ganhos médios por hora do relatório em busca de sinais de inflação subjacente.

A previsão é que o lucro suba 0,3% no mês e 3,7% na comparação anual. Se isto for verdade, este seria o crescimento dos lucros mais fraco desde maio de 2021.

“Mesmo que as pressões salariais permaneçam inesperadamente congeladas ou aumentem ligeiramente neste relatório, acreditamos que o progresso que o Fed fez no combate à inflação até à data significa que o Fed ainda deverá ter espaço para cortar as taxas em Setembro se forem divulgados dados subsequentes (como em Julho.” CPI) estão em linha com as expectativas”, disse BeiChen Lin, estrategista de investimentos da Russell Investments.