Esta é uma semana importante para decisões de taxas do banco central

Vários dos principais bancos centrais realizarão reuniões de política monetária esta semana e os investidores estão a preparar-se para que as taxas de juro se movam em qualquer direção.

A tão aguardada reunião de dois dias do Federal Reserve, que começa terça-feira, deverá ocupar o centro das atenções.

Espera-se que o banco central dos EUA se junte a outros bancos em todo o mundo para iniciar o seu próprio ciclo de cortes nas taxas. A única questão que resta parece ser até que ponto a Fed irá cortar as taxas.

Os traders atualmente veem um declínio de um quarto de ponto como o resultado mais provável, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, embora 41% esperem um declínio de meio ponto.

Em outros lugares, o banco central do Brasil está programado para realizar sua próxima reunião de política monetária na terça e quarta-feira. O Banco da Inglaterra, o Norges Bank e o South African Reserve Bank seguirão na quinta-feira.

Uma semana movimentada de reuniões do banco central terminará quando o Banco do Japão anunciar a sua mais recente decisão sobre a taxa de juro no final da sua reunião de dois dias na sexta-feira.

“Estamos entrando em uma fase de redução”, disse John Bilton, chefe global de multiestratégia da JP Morgan Asset Management, na quinta-feira no “Squawk Box Europe” da CNBC.

Falando antes do último corte de 0,25 ponto percentual do Banco Central Europeu, Bilton disse que o Fed também deverá cortar as taxas de juros em 25 pontos base esta semana e que o Banco da Inglaterra “provavelmente se juntará à festa” depois que a economia do Reino Unido estagnou. Julho pelo segundo mês consecutivo.

“Temos potencial para iniciar uma rodada bastante longa de cortes, mas provavelmente não relacionados a uma recessão, e essa é uma situação incomum”, disse Bilton.

“O que isto significa, na minha opinião, é que estamos a ter mais volatilidade em termos de preços entre aqueles que pensam que de facto o Fed está (atrasado), o BCE está (atrasado), que isto é uma recessão, e aqueles que , tal como eu, acredita que não temos desequilíbrios na economia e que isso irá, na verdade, estimular um maior crescimento.”

Os decisores políticos da Fed lançaram as bases para cortes nas taxas de juro nas últimas semanas. A atual meta de taxa do Fed está entre 5,25% e 5,5%.

Alguns economistas defendem que o banco central dos EUA deveria reduzir as taxas de juro em 50 pontos base em Setembro, acusando-o de anteriormente ter ido “longe demais, demasiado rápido” com o aperto monetário.

Outros descrevem a medida como “muito perigosa” para os mercados, insistindo, em vez disso, que a Fed reduza as taxas de juro em 25 pontos base.

“Provavelmente teremos 25, mas (seria) bom ver 50”, disse David Volpe, vice-diretor de investimentos da Emerald Asset Management, na sexta-feira no “Squawk Box Europe” da CNBC.

“E a razão pela qual você fará 50 na próxima semana será mais ou menos um mecanismo de segurança. Você tem sete semanas entre a próxima semana e… a reunião de novembro e muitas coisas podem acontecer negativamente”, disse Volpe.

“Portanto, é mais uma forma de tentar antecipar as coisas. O Fed está um pouco paralisado, por isso achamos que seria bom se eles se adiantassem, fizessem 50 agora e depois tomassem uma decisão em relação a novembro e dezembro. Talvez eles façam 25 nesse ponto”, acrescentou.

Para o banco central do Brasil, que reduziu as taxas de juro várias vezes desde Julho passado, dados económicos do segundo trimestre mais fortes do que o esperado provavelmente levarão a taxas de juro mais elevadas em Setembro.

“Esperamos que o Banco Central aumente a taxa Selic em 25 pontos base na próxima semana (para 10,75%) e a leve para 11,50% até o final de 2024”, disse Wilson Ferraresi, economista da TS Lombard, em nota de pesquisa, publicada em Quarta-feira.

“Novos aumentos das taxas em 2025 não podem ser descartados e dependerão do nível de atividade doméstica no quarto trimestre de 2024”, acrescentou.

No Reino Unido, um corte nas taxas de juro por parte do Banco de Inglaterra na quinta-feira é considerado improvável. Uma pesquisa da Reuters divulgada na sexta-feira mostrou que todos os 65 economistas entrevistados esperavam que o Banco da Inglaterra mantivesse as taxas em 5%.

No início de Agosto, o Banco Central do Reino Unido cortou as taxas de juro pela primeira vez em quatro anos.

“Temos cortes trimestrais. Não acreditamos que eles agirão na próxima semana com uma votação de 7 a 2”, disse Ruben Segura Cajuela, chefe de economia europeia do Bank of America, na sexta-feira no “Squawk Box Europe” da CNBC.

Ele acrescentou que o próximo corte das taxas do Banco da Inglaterra provavelmente ocorrerá em novembro.

O Banco Central da África do Sul deverá reduzir as taxas de juro na quinta-feira, segundo economistas consultados pela Reuters. A medida seria a primeira desde que o banco central respondeu à pandemia do coronavírus, há quatro anos.

O Norges Bank está pronto para realizar sua próxima reunião na quinta-feira. O banco central da Noruega manteve as taxas de juro inalteradas no máximo dos últimos 16 anos, 4,5%, em meados de agosto, e disse na altura que a taxa diretora “provavelmente permaneceria neste nível durante algum tempo”.

Entretanto, não se espera que o Banco do Japão aumente as taxas de juro no final da semana, embora a maioria dos economistas consultados pela Reuters esperem uma subida até ao final do ano.