A OPEP está optimista quanto ao crescimento a longo prazo da procura de petróleo. Nem todo mundo concorda

Referência global Petróleo bruto Brent A queda abaixo dos 70 dólares por barril no início de Setembro – o valor mais baixo em 33 meses – foi uma excelente notícia para os consumidores, que verão preços do petróleo correspondentemente mais baixos.

É também um pesadelo para a OPEP+, para a qual as receitas do petróleo são cruciais.

Uma aliança de produtores de petróleo liderada pela Arábia Saudita decidiu no início deste mês adiar o aumento da produção de petróleo por mais dois meses, numa tentativa de apoiar os preços, mas até agora sem sucesso. As fracas previsões da procura mundial, juntamente com novas ofertas de petróleo provenientes de países não pertencentes à OPEP, pressagiam um período prolongado de preços baixos do petróleo bruto.

Isto levou alguns participantes do mercado a perguntarem-se: atingimos oficialmente o “pico petrolífero?” O crescimento da procura atingiu o seu pico e irá apenas diminuir?

Segundo a própria OPEP, este é um firme “não”.

O relatório Global Petroleum Outlook 2024 do grupo de produtores de petróleo, divulgado terça-feira, prevê um forte aumento de 24% na procura global de energia entre agora e 2050. Também prevê um “crescimento robusto a médio prazo” na procura de petróleo, atingindo 112,3 milhões de barris por dia em 2029, um aumento de 10,1 milhões de barris por dia em relação a 2023.

Muitos analistas de energia parecem discordar deste cálculo – nomeadamente a Agência Internacional de Energia. A agência com sede em Paris acredita que a procura irá de facto estabilizar para cerca de 106 milhões de barris por dia até ao final da década, de acordo com a sua previsão anual de médio prazo divulgada em Junho. A AIE continua a assistir a um aumento da procura global de petróleo; simplesmente prevê menos crescimento e espera que este atinja o seu pico no final da década.

A batalha de previsões entre a OPEP e a AIE tornou-se altamente publicitada nos últimos anos, com esta última organização a defender activamente um futuro com emissões líquidas zero.

Entretanto, a S&P Global Commodity Insights vê o futuro a médio prazo como algo intermédio, com a procura a atingir um pico de 109 milhões de barris por dia em 2034 e a diminuir gradualmente para menos de 100 milhões de barris por dia em 2050.

A OPEP, pelo contrário, prevê atingir a impressionante marca de 120 milhões de barris por dia até 2050.

Todas as partes concordam que a procura nos países em desenvolvimento diminuirá, enquanto a procura nos mercados emergentes liderados pela Índia aumentará.

Em termos de curto e médio prazo, os analistas estão pessimistas quanto à procura e aos preços do petróleo. Isto apesar do anúncio da OPEP+, no início de Setembro, de que o grupo prolongaria os cortes na produção de petróleo até Dezembro, numa tentativa de limitar a oferta no mercado.

“Esses dois meses extras não convenceram nenhum cético do mercado de que isso terá qualquer impacto sobre os preços”, disse Dave Ernsberger, chefe de relatórios de mercado da S&P Global Commodity Insights, à CNBC.

“Então isso é uma questão de momento. Mas a questão muito mais importante, do ponto de vista existencial, é: o pico da procura de petróleo já passou?”

Ernsberger destacou o crescimento de formas alternativas de energia, incluindo o uso crescente de biocombustíveis na indústria naval.

“Estamos entrando em uma era de crescimento pós-demanda. Este não é um momento pós-petróleo, mas sim um momento pós-crescimento. E como funciona a OPEP+, como é que o mercado se ajusta a um mundo de baixo ou nenhum crescimento da procura em geral?”

As perspectivas de aumento dos preços também são diminuídas pela China, o maior importador de petróleo do mundo, que embarcou num caminho de electrificação.

“As maiores ameaças aos altos preços da OPEP+ vêm de fora”, disse Li-Chen Sim, pesquisador não residente do Washington Middle East Institute, à CNBC.

Estas são principalmente “a fraca procura, especialmente da China, o fornecimento de petróleo de fontes não-OPEP+ e o fornecimento interno; alguns membros produzem mais do que as cotas que lhes foram atribuídas.”

Segundo Sim, estimativas de fontes internacionais e chinesas indicam um abrandamento da procura de petróleo e derivados na China.

Ela observou que isto se deve em parte ao abrandamento do crescimento económico da China, que tem sido de cerca de 3-5% ao ano nos últimos anos. Isso ainda é melhor do que muitos outros países.

“Mas há também um elemento estrutural na redução do consumo de petróleo, impulsionado por esforços conscientes para reduzir a elevada dependência do petróleo (e do gás) importado e reflectido em medidas como a introdução de veículos eléctricos e o incentivo à expansão da energia renovável e nuclear.” Sim acrescentou.

No curto prazo, espera-se que a OPEP+ retome alguma produção em Dezembro, com vários países da aliança a produzirem acima das suas quotas e mais oferta a entrar no mercado de países não-OPEP+, como os EUA, a Guiana, o Brasil e o Canadá.

“É difícil esperar que os preços subam ainda mais enquanto o mercado corre o risco de retomar a oferta”, disse Ernsberger.

A longo prazo, muitos analistas dizem que o fim final da era do petróleo – se ocorrer – será impulsionado por mudanças na procura e não pela redução da oferta.

O falecido Xeque saudita Ahmed Zaki Yamani disse em 2000: “A Idade da Pedra não terminou por falta de pedras, e a Idade do Petróleo não terminará por falta de petróleo”.