As empresas de cruzeiros estão tendo um momento como uma alternativa mais barata aos hotéis

A demanda por cruzeiros ainda é alta e não parece que irá diminuir tão cedo.

A indústria foi a última a recuperar da pandemia de Covid, mas assim que o fez, recebeu um forte impulso nos preços e nas reservas. Embora os aumentos de preços estejam começando a se normalizar um pouco, ainda estão bem acima da taxa de inflação, disse Patrick Scholes, analista de viagens e lazer da Truist.

“As empresas de cruzeiros estão passando por um momento”, disse ele à CNBC.

Apesar do aumento dos preços, os cruzeiros ainda são mais baratos do que o alojamento em terra. Isto ajuda a indústria a destacar-se, uma vez que algumas das fraquezas se estendem a outras áreas do sector do turismo. Por exemplo, na quarta-feira Hilton O CEO Christopher Nassetta disse durante a teleconferência de resultados trimestrais da empresa que a demanda por viagens nos EUA estava “estável, talvez até um pouco baixa”.

“A força contínua da indústria de cruzeiros em termos de reservas/procura, enquanto se formam fissuras em grande parte do resto do mercado de viagens, é impulsionada principalmente por uma combinação de descontos ainda significativos em férias terrestres, juntamente com níveis de serviço relativamente melhorados”, afirmou um relatório do Barclays. disse o analista Brandt Montour na postagem da semana passada.

No segundo trimestre, numa base média ponderada, os três principais operadores de cruzeiros reportaram receitas líquidas diárias 17% superiores às de 2019, escreveu ele. A receita líquida por dia é a receita líquida por passageiro-dia de cruzeiro. As tarifas dos quartos de hotel no Caribe aumentaram cerca de 54% em relação a 2019, e as tarifas dos resorts nos EUA aumentaram 24%, disse Montour, citando dados da empresa de análise STR.

Carnaval O CEO Josh Weinstein concordou que essas chamadas rachaduras em outros lugares poderiam ajudar a expandir seus negócios.

“Se for verdade que a procura do consumidor está a abrandar noutros sectores, isso é um bom presságio para nós, pois seremos capazes de incluí-los no nosso perfil de procura porque iremos fornecer valor. Oferecemos a melhor experiência a um preço melhor do que eles podem alcançar. em outros lugares”, disse ele em entrevista ao programa “Money Movers” da CNBC, depois de reportar lucros e receitas mais elevados no terceiro trimestre em 30 de setembro.

Real Caribe divulgará os resultados trimestrais na terça-feira e depois Participações de empresas de cruzeiros norueguesas‘, informou na quarta-feira.

A diferença de preços entre hotéis e cruzeiros não é nova. Isto deve-se em grande parte ao facto de a maior parte da procura hoteleira ser impulsionada pelas viagens de negócios, enquanto a procura de cruzeiros provém apenas dos turistas, que são muito mais sensíveis aos preços, explicou Robin Farley, analista de lazer da UBS.

Nos últimos anos, no entanto, a disparidade tornou-se ainda maior do que parece, mostra a sua investigação. Isso significa que as empresas de cruzeiros podem ter mais espaço para crescer, disse ela.

Um dos motivos é o aumento nas reservas diretas de cruzeiros desde 2019, disse Farley. Isto significa que os agentes de viagens recebem menos comissões, que estão incluídas no valor diário total, mas são deduzidas do valor diário líquido.

“Embora as empresas não divulguem esta informação, acreditamos que houve um aumento significativo no número de passageiros que reservam diretamente desde 2019”, escreveu ela. “Se a proporção de cruzeiros reservados diretamente aumentasse de 5 a 10 (pontos percentuais), estimamos que isso poderia acrescentar cerca de 200 pontos às diárias líquidas reportadas, embora isso não representasse qualquer aumento nas diárias brutas ou nos preços reais dos bilhetes.”

Todas as três principais empresas de cruzeiros aumentaram as receitas desde 2019 com pacotes a bordo e serviços de pré-venda, que também estão incluídos em suas diárias, disse Farley. Isso pode significar outra diferença de 300 pontos base entre os aumentos de preços de cruzeiros e hotéis, que não se reflete nos números, disse ela. Um ponto base equivale a 0,01%.

Farley vê outra diferença potencial de 350 pontos base para a Royal Caribbean devido à sua ilha privada CocoCay, que tem um parque aquático, tirolesa e outras atrações pelas quais os passageiros pagam extra.

Além disso, todas as três empresas de cruzeiro implementaram acesso à Internet de alta velocidade a bordo através do Starlink, o que também poderia aumentar os ganhos dos passageiros.

“Quanto maior for essa lacuna, mais oportunidades haverá para as empresas de cruzeiros crescerem”, disse Farley à CNBC.

Entretanto, qualquer aumento de preços ajuda os operadores de cruzeiros. O estudo de Truist’s Scholes sobre os pedidos reais para o próximo ano mostra que os preços aumentaram em um dígito médio a alto. Wall Street espera um crescimento de apenas cerca de 3%, mas poderia facilmente ser de 5% ou mais, disse ele.

Isto é importante porque a indústria tem custos fixos extremamente elevados.

“Um ponto adicional de preço é extremamente importante para a lucratividade”, disse Scholes. “Quase 90% vai para o resultado final.”

Os analistas de Wall Street estão geralmente optimistas quanto às perspectivas para os operadores de cruzeiros.

“Se pensarmos há 10 anos, antes da Covid, estas empresas competiam entre si”, disse Scholes. Eles agora competem com os parques temáticos de Orlando e resorts de Las Vegas, oferecendo mais entretenimento aos passageiros.

“Eles estão lançando uma rede muito mais ampla agora”, disse ele.

A Royal Caribbean foi a primeira empresa a oferecer à CocoCay uma oferta de ilha privada.

“Esta ilha privada representa uma oferta verdadeiramente única. Esta não é apenas uma bela praia. Há aqui todas as comodidades pelas quais você pode cobrar”, disse Farley, do UBS, que tem uma classificação de compra para as ações.

O Icon of the Seas da empresa, que estreou oficialmente em janeiro, tem recebido muita atenção como o maior navio de cruzeiro do mundo. O mais recente navio da Royal Caribbean, Utopia of the Seas, partiu neste verão. O fato de este último oferecer escapadelas de fim de semana de três e quatro noites mostra que ele está realmente direcionado aos passageiros de cruzeiros pela primeira vez, observou Farley.

“Eles acertaram tantos home runs”, disse ela.

Os analistas que cobrem as ações têm uma classificação média da Royal Caribbean como Overweight, mas tem potencial para reduzir o preço-alvo médio em cerca de 1%, de acordo com a FactSet. As ações já subiram quase 56% no acumulado do ano.

A Carnival também tem uma classificação média de “desempenho superior” dos analistas que cobrem as ações e uma alta de 12% em relação ao preço-alvo médio, de acordo com a FactSet.

No seu relatório de lucros do terceiro trimestre, a empresa reportou lucro operacional recorde e aumentou a sua estimativa para o lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização para 2024, como resultado da forte procura e das oportunidades de redução de custos. A Carnival também informou que o número acumulado de reservas antecipadas para todo o ano de 2025 superou o recorde anterior de 2024, e os preços ficaram à frente do ano anterior.

Quase metade do próximo ano está reservada, e isso não inclui os benefícios da nova Celebration Key, observou Farley. A ilha lembrará mais o CocoCay da Royal Caribbean e será inaugurada em julho, disse ela.

“É um bom catalisador para o carnaval”, disse ela. “É a criação de uma(s) nova(s) direção(s) que tende a gerar novo interesse.”

No entanto, Scholes disse que a sua pesquisa mostra que das três principais empresas de cruzeiros, a marca Carnival enfrenta a maior concorrência de preços do operador privado de cruzeiros MSC.

As ações da Carnival tiveram desempenho inferior ao do mercado, com alta de cerca de 13% no acumulado do ano. Para comparação, ele Índice S&P 500 cresceu cerca de 22%.

Finalmente, a Norwegian Cruise Line Holdings tem uma classificação média dos analistas de “desempenho superior” e tem uma vantagem de cerca de 4% em relação ao seu preço-alvo médio, de acordo com a FactSet.

Uma empresa otimista em relação à moeda norueguesa é o Citi, que elevou as ações para neutras em 9 de outubro. A decisão fez com que as ações subissem 11% naquele dia. A empresa também aumentou seu preço-alvo de US$ 20 para US$ 30, implicando uma alta de 29% em relação ao fechamento de quinta-feira.

“A mudança de estratégia da NCLH dá-nos confiança de que oportunidades significativas de preços não serão compensadas por custos descontrolados”, escreveu o analista James Hardiman numa nota de 9 de Outubro.

Os investidores devem esperar um crescimento médio anual do lucro por ação de 23% ao longo de três anos, disse ele. No entanto, a percentagem poderá aproximar-se dos 30% se a empresa norueguesa conseguir manter a diferença entre rentabilidade e custo em 2,5%, acrescentou.

Embora Norge não tenha anunciado oficialmente uma ilha privada no estilo CocoCay, Scholes aposta que terá um produto competitivo até 2026.

As ações também ficaram atrás do mercado mais amplo, com alta de quase 16% este ano.