A Berkshire Hathaway de Buffett atingiu um valor de mercado de US$ 1 trilhão, tornando-se a primeira empresa americana fora do setor de tecnologia a fazê-lo

Warren Buffett Berkshire Hathaway Na quarta-feira, a empresa atingiu uma capitalização de mercado de US$ 1 trilhão, tornando-se a primeira empresa não tecnológica nos Estados Unidos a ultrapassar a cobiçada marca.

As ações do conglomerado com sede em Omaha, Nebraska, subiram mais de 28% em 2024, bem à frente do ganho de 18% do S&P 500. O limite de US$ 1 trilhão foi ultrapassado apenas dois dias antes do “Oráculo de Omaha” completar 94 anos.

As ações da empresa subiram mais de 1% na quarta-feira, atingindo um máximo de US$ 699.699, ultrapassando a marca de US$ 1 trilhão, de acordo com a FactSet.

O marco “é uma prova da solidez financeira da empresa e do valor da franquia”, disse Kathy Seifert, analista da Berkshire na CFRA Research. “Isso é significativo num momento em que a Berkshire representa um dos poucos conglomerados remanescentes que existem hoje.”

Ao contrário das outras seis empresas do clube trilionário (Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta), a Berkshire é conhecida pelo seu foco na velha economia, já que é proprietária da BNSF Railway, Geico Insurance e Dairy Queen. (Embora sua posição significativa na Apple tenha contribuído para sucessos recentes.)

Buffett, presidente e CEO, assumiu o controlo da Berkshire, uma empresa têxtil em dificuldades, na década de 1960 e transformou-a num vasto império que abrange seguros, caminhos-de-ferro, retalho, indústria transformadora e energia, com um balanço patrimonial e uma solidez de caixa incomparáveis.

“É uma homenagem ao Sr. Buffett e sua equipe de gestão porque as empresas da ‘velha economia’… foram o que criou a Berkshire. No entanto, estas empresas são negociadas com avaliações relativamente mais baixas em comparação com as empresas de tecnologia, que não são uma parte essencial do mix de negócios da Berkshire”, afirmou Andrew Kligerman, analista da Berkshire na TD Cowen. “Além do mais, a Berkshire conseguiu isso através de uma estrutura de conglomerado, um modelo que muitos consideram ‘arcaico’, uma vez que as empresas se especializaram cada vez mais ao longo das décadas.”

Folia de venda

Buffett tem estado na defensiva ultimamente, vendendo uma enorme quantidade de ações, incluindo metade da sua participação na Apple, enquanto aumentava o caixa da Berkshire para um recorde de 277 mil milhões de dólares no final de junho.

Embora Buffett seja conhecido por nunca avaliar o mercado ou aconselhar outros a fazerem o mesmo, estas recentes medidas têm sido um alerta para alguns dos seus seguidores em Wall Street, que acreditam ter visto algumas coisas de que não gosta no mercado. avaliação da economia e do mercado.

A Berkshire investe a maior parte do seu dinheiro em títulos do Tesouro de curto prazo e as suas participações nesses títulos, avaliadas em 234,6 mil milhões de dólares no final do segundo trimestre, excederam o montante detido pela Reserva Federal dos EUA.

Portanto, é difícil avaliar por que os investidores estão recompensando a Berkshire com uma coroa de US$ 1 trilhão hoje: se é uma aposta na economia americana e no amplo grupo de empresas de Buffett que, se continuar a crescer, serão beneficiados, ou se eles veem a Berkshire como uma fonte de dinheiro. fortaleza que proporcionará um rendimento estável num ambiente macroeconómico incerto.

O conglomerado também lançou uma venda Banco da América ações em meados de julho, vendendo mais de US$ 5 bilhões em ações de bancos. Buffett comprou ações preferenciais e warrants do BofA em 2011, após a crise financeira, reforçando a confiança no credor em dificuldades, à medida que este enfrenta perdas associadas a hipotecas subprime.

Alta renda

Após os últimos fortes lucros do segundo trimestre da Berkshire, o analista do UBS Brian Meredith aumentou suas estimativas de lucros para 2024 e 2025 devido a dois fatores: maior receita de investimento e desempenho de subscrição mais forte no grupo segurador, incluindo Geico. As ações de seguros têm aumentado este ano, à medida que o grupo continua a aumentar os preços após a pandemia.

Meredith prevê que o valor de mercado da Berkshire ultrapassará bem US$ 1 trilhão, elevando seu preço-alvo de 12 meses para US$ 759.000 para ações Classe A, um aumento de quase 9% em relação ao nível de quarta-feira.

“Continuamos a acreditar que as ações da BRK representam um investimento atraente num ambiente macroeconómico incerto”, escreveu ele numa nota no início deste mês.

Preço alto

As ações Classe A originais da Berkshire têm um dos preços mais altos de Wall Street. Hoje, cada um deles é vendido por 68% mais que o preço médio de uma casa nos Estados Unidos

Isso porque Buffett nunca dividiu ações, argumentando que os altos preços das ações atraem e retêm mais investidores de longo prazo e orientados para a qualidade. Um protegido de Benjamin Graham disse que muitos acionistas da Berkshire usam suas ações como conta poupança.

No entanto, em 1996, a Berkshire emitiu ações Classe B a um preço igual a um trigésimo de uma ação Classe A para satisfazer pequenos investidores que queriam uma pequena parte do desempenho de Buffett.