Um homem protege-se da chuva sob um guarda-chuva enquanto passa por um símbolo do euro em frente ao antigo edifício do Banco Central Europeu (BCE) em Frankfurt am Main, no oeste da Alemanha.
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A última batalha de aquisição do sector bancário europeu é amplamente vista como um potencial ponto de viragem para a região, especialmente dada a incompletude da união bancária do bloco.
O UniCredit da Itália intensificou a pressão sobre o Commerzbank de Frankfurt nas últimas semanas, à medida que procura tornar-se o maior investidor no segundo maior credor da Alemanha, com uma participação de 21%.
O banco com sede em Milão, que adquiriu uma participação de 9% no Commerzbank no início deste mês, parece ter apanhado as autoridades alemãs de surpresa com uma potencial fusão multimilionária.
“A decisão há muito discutida do UniCredit, o maior banco italiano, de assumir o controlo do Commerzbank da Alemanha é um momento decisivo para a Alemanha e a Europa”, disse por escrito David Marsh, presidente do OMFIF, com sede em Londres, que monitoriza os bancos centrais e a política económica. comentários terça-feira.
Qualquer que seja o resultado do ataque do UniCredit ao Commerzbank, Marsh disse que o episódio seria “outro grande teste” para o chanceler alemão, Olaf Scholz.
O líder alemão se opôs fortemente à aparente oferta de aquisição e teria chamado a ação do UniCredit de um ataque “hostil” e “hostil”.
“A disputa entre a Alemanha e a Itália sobre a aquisição do UniCredit, que Scholz chamou de um ato hostil, ameaça prejudicar as relações entre os dois grandes três estados membros da União Europeia”, disse Marsh.
“Um compromisso ainda pode ser encontrado”, continuou ele. “Mas a hostilidade que se desenvolve em Itália e na Alemanha poderá inviabilizar quaisquer passos significativos no sentido da conclusão da união bancária e da integração dos mercados de capitais que todas as partes concordam ser necessária para tirar a Europa do seu mal-estar.”
O que é a união bancária europeia?
Criado na sequência da crise financeira global de 2008, o órgão executivo da União Europeia anunciou planos em 2012 para criar uma união bancária para proporcionar uma supervisão melhor e mais forte dos credores em toda a região.
O projeto, que se tornou realidade em 2014, quando o Banco Central Europeu assumiu o papel de supervisor bancário, é amplamente considerado inacabado. Por exemplo, a falta de um Sistema Europeu de Seguro de Depósitos (SESD) é um dos factores que tem sido citado como uma barreira ao progresso.
Os líderes europeus, incluindo Scholz da Alemanha, apelaram repetidamente a uma maior integração no sector bancário europeu.
Marsh, do OMFIF, disse que a oposição da Alemanha à decisão do UniCredit sobre o Commerzbank significava que Berlim era “agora acusada de apoiar a integração bancária europeia apenas nos seus próprios termos”.
Um porta-voz do governo alemão não respondeu imediatamente ao pedido de comentários da CNBC.
O logotipo do banco alemão Commerzbank em uma agência perto da torre do Commerzbank em Frankfurt.
Daniel Rolando | Afp | Imagens Getty
As ofertas públicas de aquisição hostis não são comuns no sector bancário europeu, embora o banco espanhol BBVA tenha chocado os mercados em Maio, quando fez uma oferta pública de aquisição de todas as acções do seu rival doméstico Banco Sabadell.
O presidente do Banco Sabadell disse no início deste mês que era improvável que o BBVA tivesse sucesso na sua oferta hostil multibilionária, informou a Reuters. No entanto, o CEO do BBVA, Onur Genc, disse à CNBC na quarta-feira que a aquisição está “procedendo conforme planejado”.
As autoridades espanholas, que têm o poder de bloquear qualquer fusão ou aquisição de um banco, manifestaram a sua oposição à tentativa hostil de aquisição do BBVA, citando consequências potencialmente paralisantes para o sistema financeiro do país.
Mário Centeno, membro do Conselho do Banco Central Europeu, disse terça-feira no programa “Street Signs Europe” da CNBC que os decisores políticos europeus têm trabalhado em prol de uma “verdadeira união bancária” há mais de uma década – e continuam a fazê-lo.
O projecto inacabado significa que o quadro de intervenção em crises bancárias continua a ser uma “mistura difícil” de organismos e instrumentos nacionais e europeus, de acordo com o think tank Bruegel, com sede em Bruxelas.
Questionado sobre se os comentários dos principais políticos alemães e espanhóis contra a consolidação bancária foram uma fonte de decepção, Centeno, do BCE, disse: “Estamos a trabalhar arduamente na Europa para completar a união bancária. Ainda existem alguns problemas que todos nós conhecemos.”
O que vem a seguir?
Thomas Schweppe, fundador da consultoria 7Square de Frankfurt e ex-banqueiro do Goldman especializado em fusões e aquisições, disse que a decisão da Alemanha – intencional ou não – de vender uma pequena participação de 4,5% no UniCredit no início deste mês significava que o banco estava agora “incluído no jogo” para uma potencial aquisição.
“Acho que estamos, você sabe, propondo um cenário bancário europeu, e a Alemanha também está defendendo bancos europeus fortes com boas bases de capital e boa governança”, disse Schweppe na quarta-feira no “Squawk Box Europe” da CNBC.
“Se levarmos isto a sério, penso que precisamos de reconhecer que a consolidação europeia também significa que o banco alemão se está a tornar uma parte adquirida”, acrescentou.
Questionado sobre quanto tempo a saga UniCredit-Commerzbank deverá durar, Schweppe disse que poderá durar meses, “se não um ano ou mais”. Ele citou o longo processo regulatório e a necessidade de negociações entre todas as partes interessadas para encontrar uma solução “aceitável”.
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