A fortaleza de caixa da Berkshire Hathaway chega a US$ 300 bilhões enquanto Buffett vende mais ações e congela recompras

Berkshire HathawayA monstruosa pilha de dinheiro da empresa ultrapassou os 300 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, à medida que Warren Buffett continuava a vender ações e a abster-se de recomprar ações.

A força de caixa do conglomerado com sede em Omaha aumentou para um recorde de US$ 325,2 bilhões no final de setembro, acima dos US$ 276,9 bilhões no segundo trimestre, de acordo com um relatório de lucros divulgado na manhã de sábado.

A montanha de dinheiro continuou a crescer à medida que o Oráculo de Omaha vendeu uma parte significativa das suas maiores participações, nomeadamente: Maçã E Banco da América. A Berkshire vendeu cerca de um quarto de sua participação gigante na Apple no terceiro trimestre, tornando-se o quarto trimestre consecutivo em que reduziu essa aposta. Entretanto, a Berkshire angariou mais de 10 mil milhões de dólares desde meados de Julho com a venda do seu investimento de longa data no Bank of America.

No geral, o investidor de 94 anos continua com disposição para vender, já que a Berkshire perdeu US$ 36,1 bilhões em ações no terceiro trimestre.

Sem resgates

A Berkshire não recomprou ações da empresa durante este período em meio ao frenesi de vendas. A actividade de recompra já tinha abrandado no início do ano, com as acções da Berkshire a superarem o mercado mais amplo e a atingirem máximos históricos.

O conglomerado recomprou apenas 345 milhões de dólares das suas próprias ações no segundo trimestre, valor significativamente inferior aos 2 mil milhões de dólares que recomprou em cada um dos dois trimestres anteriores. A empresa afirma que recomprará ações quando o presidente Buffett “acreditar que o preço de recompra está abaixo do valor intrínseco determinado de forma conservadora pela Berkshire”.

As ações Classe A da Berkshire subiram 25% este ano, superando o retorno de 20,1% acumulado no ano do S&P 500. O conglomerado ultrapassou a marca de 1 bilião de dólares em capitalização de mercado no terceiro trimestre, quando atingiu um máximo histórico.

No terceiro trimestre, o lucro operacional da Berkshire, que inclui os lucros dos negócios de propriedade integral do conglomerado, foi de US$ 10,1 bilhões, uma queda de cerca de 6% em relação ao ano anterior, devido à fraca subscrição de seguros. O consenso do FactSet foi que o número era ligeiramente inferior ao esperado pelos analistas.

A postura conservadora de Buffett ocorre num momento em que o mercado de ações subiu este ano, em meio a expectativas de uma aterrissagem suave para a economia, à medida que a inflação diminui e o Federal Reserve continua a cortar as taxas de juros. No entanto, as taxas de juro não atingiram esse nível recentemente, com o rendimento do Tesouro a 10 anos a subir acima de 4% no mês passado.

Investidores proeminentes como Paul Tudor Jones ficaram preocupados com o crescente défice orçamental e com o facto de nenhum dos dois candidatos presidenciais concorrerem nas eleições da próxima semana cortarem gastos para resolver o problema. Buffett deu a entender que tem vendido algumas ações este ano, acreditando que as taxas de imposto sobre ganhos de capital terão de ser aumentadas em algum momento para cobrir o crescente défice.