A Índia pode se tornar um guarda contra a recessão nos EUA?

Este relatório é do boletim informativo semanal da CNBC, Inside India, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente e as grandes empresas por trás de sua ascensão meteórica. Você gosta do que vê? Você pode se inscrever Aqui.

A subida inesperada das taxas de juro por parte do Banco do Japão e a disponibilidade da Reserva Federal em considerar um corte nas taxas em Setembro colocaram os mercados bolsistas globais em estado de alerta.

Depois veio o decepcionante relatório sobre o emprego nos EUA, que acabou por empurrar as ações para o precipício e arruinar o feriado para os investidores.

Os mercados de ações globais caíram mais em dois anos na segunda-feira. O Nikkei do Japão caiu mais de 12% e o S&P 500 caiu 3%, enquanto o Nifty 50 da Índia perdeu apenas 2,7%.

O índice de referência indiano (ações de mercados emergentes) também começou a superar o índice S&P 500 desde o início do ano.

Será que estes movimentos do mercado podem prever o desempenho das ações indianas no futuro, caso os EUA entrem em recessão?

Uma análise das actuais condições económicas em todo o mundo pode responder parcialmente a esta questão. Enquanto a Europa enfrenta dificuldades e a China abranda, a Índia prospera.

Este quadro económico global fragmentado significa que é “improvável que a crise macroeconómica dos EUA seja um evento global em 2025”, disse esta semana aos clientes Venugopal Garre, chefe de investigação sobre a Índia na Bernstein. As falências bancárias nos EUA e na Europa em 2023 e uma queda plurianual no mercado imobiliário da China sugerem que o impacto de choques significativos é localizado e não espalhado por todo o mundo.

Historicamente, uma recessão nos EUA normalmente resulta num influxo de fundos para activos seguros, tais como Dólares americanosTítulos do Tesouro e ouro. Em contrapartida, os activos de risco, como as acções e as moedas dos mercados emergentes, estão a cair. Depreciação Rupia indianaque atingiu um mínimo histórico em relação ao dólar americano esta semana poderá levar a retornos globais mais baixos em dólares americanos, euros ou libras esterlinas, dependendo do caso que possa ocorrer para os investidores estrangeiros.

No entanto, Garre disse que o diferencial da taxa de juros resultante da decisão do Banco Central da Índia esta semana de manter as taxas de juros em 6,5% enquanto a inflação continua a cair em meio ao forte crescimento do PIB pode ajudar a amenizar a gravidade da liquidação da rupia.

A rupia também poderá beneficiar parcialmente da recessão nos EUA se os preços das matérias-primas caírem. Sendo um importador líquido de energia, a Índia é muito sensível aos preços do petróleo bruto. Uma recessão nos EUA, que reduzirá os preços do petróleo bruto Brent, poderá ajudar a apoiar a moeda indiana.

Num sentido mais amplo, a economia indiana também é orientada para o consumo, em contraste com a dependência da China e do Japão nas exportações. Os dados mostram que os EUA não são um destino importante para as exportações indianas de bens manufaturados. É pouco provável que serviços como o outsourcing de TI e de processos empresariais, que representam 75% das exportações, se tornem repentinamente não competitivos.

“Os fundamentos da economia não mudam – mesmo quando os EUA entram em recessão”, disse Garre, de Bernstein. “Consequentemente, uma correção de curto prazo… não cria necessariamente um caso para uma recessão de longo prazo, e vemos riscos limitados de uma recessão nos EUA – se houver uma.”

Noutros lugares, o governo indiano – depois de o primeiro-ministro Narendra Modi ter sofrido uma grande derrota nas eleições gerais – também tomou medidas para relançar a economia. Os investidores saudaram a previsão de um défice orçamental mais baixo e a autocontenção nas últimas promessas de despesas, o que poderá ajudar a elevar os preços das ações.

“Em última análise, é provável que a Índia alcance um balanço primário que apoie novos máximos na alavancagem empresarial, no capital privado e nos lucros como percentagem do PIB”, disse o estrategista de ações do Morgan Stanley, Ridham Desai, numa nota aos clientes este mês.

“O subsequente aumento nos preços das ações também será complementado por um novo aumento na participação das ações nos balanços das famílias, investimento global significativo em ações indianas (refletindo o peso crescente da Índia no índice), aumento das emissões corporativas e um novo pico nas ações avaliações.”

No entanto, nem todos partilham a opinião de que a Índia pode ser usada como apólice de seguro no caso de os EUA entrarem numa recessão.

“Eu não diria que a Índia ficará completamente marginalizada, mas acho que a Índia está em uma posição muito melhor para eliminar o ruído da volatilidade”, disse John Ewart, gerente de portfólio do fundo Aubrey Capital Global Emerging Markets, de US$ 600 milhões, no Inside. Índia na CNBC. Mais de metade do fundo da Evart está investido na Índia.

“As empresas que acompanhamos estão isoladas do ruído de curto prazo que vemos e lemos, que vem da especulação sobre qual poderá ser o próximo corte das taxas do Fed dos EUA e quando, ou o que está acontecendo com o iene japonês”, acrescentou Ewart. Os principais ativos de seu fundo são a Varun Beverages (distribuidora da Pepsi), a empresa de entrega de alimentos Zomato e a incorporadora imobiliária Macrotech.

Na verdade, “o inimigo está dentro” das ações indianas, segundo Garre, de Bernstein. Um risco importante para os investidores são as elevadas valorizações das ações no clima atual. As ações indianas continuaram a atingir máximos históricos, mesmo depois de os analistas terem reduzido as expectativas de lucro em 1% para quase metade das 200 maiores empresas da Índia.

O estratega observou que, apesar de dois dias de intensa liquidação, as ações indianas continuam a ter “valorizações elevadas e falta de apoio aos lucros”.

– Michael Bloom da CNBC contribuiu para este relatório.

Índia Gracioso 50 agora superior S&P 500. Conforme mencionado acima, o índice de referência subiu 11,8% este ano, ultrapassando o ganho de 9% do S&P 500, e os analistas disseram à CNBC que o índice poderia subir ainda mais. Os investidores esperam cada vez mais que a Reserva Federal dos EUA reduza as taxas de juro em Setembro, um ambiente que poderá impulsionar as acções indianas.

O banco central da Índia está pedindo aos bancos que parem de apostar contra a rupia. O Banco Central da Índia pediu a alguns grandes bancos que não aumentassem as suas posições existentes em relação à rupia, numa tentativa de apoiar a moeda, informou a agência de notícias Reuters. Funcionários do departamento de regulamentação e operações dos mercados financeiros do RBI conversaram com empresas na terça-feira, enquanto a moeda corria o risco de chegar a 84 em relação ao dólar no mercado à vista, informou a Reuters.

Os viajantes estão reagindo ao novo recurso de reserva de passagens aéreas no site da IndiGo Airlines. A maior companhia aérea econômica da Índia está testando um recurso de reserva que permitirá que as mulheres evitem reservar assentos ao lado dos homens nos voos. Muitos usuários da plataforma de mídia social X e Reddit elogiaram a nova iniciativa do IndiGo, com alguns comentando que é “uma notícia tão boa” depois de uma experiência ruim de viajar sozinho.

Espera-se que a Índia registe o crescimento mais rápido entre os ultra-ricos. Segundo a consultoria Knight Frank, o número de pessoas ultra-ricas na Índia deverá crescer 50% nos próximos anos. No início deste ano, Mumbai, o centro financeiro da Índia, ultrapassou Pequim e tornou-se o principal centro de multimilionários da Ásia. Globalmente, a cidade tem o terceiro maior número de bilionários, depois de Nova York e Londres.

As ações indianas caíram 2,4% esta semana, em linha com os pares globais. Gracioso 50 O índice permaneceu acima de 24.000 depois de atingir 25.000 pela primeira vez na semana passada. O índice subiu 11% este ano.

O rendimento das obrigações governamentais a 10 anos da Índia caiu para 6,87%, em linha com outros mercados obrigacionistas globais.

O CEO da Tata Power, Praveer Sinha, disse na CNBC esta semana que a empresa está no caminho certo para atingir sua meta de produzir energia com emissão zero até 2045. Mais de 40% da produção de energia da empresa provém atualmente de fontes renováveis ​​e espera-se que este número aumente para 70% até 2030. “Estamos no caminho certo e você verá que o ritmo só aumentará com alguns dos novos projetos hidrelétricos que identificamos para nós mesmos”, disse Sinha.

Enquanto isso, Abhay Soi, presidente e diretor administrativo da Max Healthcare, disse não ver razão para desaceleração do crescimento. “Tivemos um crescimento de 18%, incluindo duas novas aquisições hospitalares que fizemos nos últimos três meses, bem como um novo hospital que colocamos online na semana passada”, acrescentou.

O varejista infantil Brainbees Solutions e o provedor de software de gerenciamento da cadeia de suprimentos de comércio eletrônico Unicommerce eSolutions farão sua estreia no mercado de ações na próxima semana.

12 de agosto: Produção industrial na Índia

13 de agosto: taxa de desemprego no Reino Unido

14 de agosto: inflação no Reino Unido, inflação no atacado na Índia, PIB da zona euro, inflação nos EUA

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