A semana tumultuada da Intel deixou Wall Street incerta sobre o futuro da fabricante de chips.

Já faz uma semana e tanto Informações.

A fabricante de chips, que perdeu mais da metade de seu valor este ano e no mês passado sofreu seu pior dia de mercado em 50 anos após um relatório de lucros decepcionante, começou a semana na segunda-feira com o anúncio de que estava separando sua unidade fabril de seu negócio principal. desenvolvimento e venda de processadores de computador.

E na noite de sexta-feira, a CNBC confirmou que Qualcomm recentemente abordou a Intel sobre uma aquisição que poderia se tornar um dos maiores negócios de tecnologia. Não está claro se a Intel negociou com a Qualcomm, e representantes de ambas as empresas não quiseram comentar. O Wall Street Journal foi o primeiro a noticiar o assunto.

As ações subiram 11% na semana, seu melhor desempenho desde novembro.

O crescimento não trouxe nenhum alívio para o CEO Pat Gelsinger, que passou por momentos difíceis desde que assumiu o comando em 2021. A empresa de 56 anos perdeu o título de longa data de maior fabricante de chips do mundo e foi derrotada no mercado de chips de inteligência artificial por Nvidiaque está agora avaliada em quase 3 biliões de dólares, ou mais de 30 vezes a capitalização de mercado da Intel, de pouco mais de 90 mil milhões de dólares. Em Agosto, a Intel disse que estava a cortar 15.000 empregos, ou mais de 15% da sua força de trabalho.

Mas Gelsinger ainda está no comando e, por enquanto, diz que a Intel está avançando como uma empresa independente, sem planos de desmembrar a fundição. Num memorando aos funcionários na segunda-feira, ele disse que as duas metades estão “melhores juntas”, embora a empresa esteja criando uma divisão interna separada para a fundição com seu próprio conselho de administração e estrutura de gestão, bem como o potencial para levantar capital externo. .

Para uma empresa que colocou seu silício no Vale do Silício, o caminho para o renascimento não está sendo mais fácil. Avançando como uma única empresa, a Intel deve superar dois obstáculos gigantescos simultaneamente: gastar mais de US$ 100 bilhões até 2029 para construir fábricas de chips em quatro estados diferentes e, ao mesmo tempo, ganhar uma posição no boom da IA ​​que está moldando o futuro da tecnologia.

A Intel planeja gastar cerca de US$ 25 bilhões este ano e US$ 21,5 bilhões no próximo ano em suas fundições, na esperança de que a expansão doméstica convença os fabricantes de chips dos EUA a localizar a produção localmente, em vez de depender da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) e da Samsung.

Essa perspectiva seria mais palatável para Wall Street se o negócio principal da Intel estivesse no topo do seu jogo. Mas embora a Intel ainda fabrique a maior parte dos processadores que alimentam PCs, laptops e servidores, ela está perdendo participação de mercado Microdispositivos modernos e está relatando receitas decrescentes que ameaçam seu fluxo de caixa.

Em resposta aos desafios crescentes, o conselho de administração reuniu-se no passado fim de semana para discutir a estratégia da empresa.

O anúncio de segunda-feira de uma nova estrutura de gestão para o negócio de fundição serviu como uma salva de abertura destinada a tranquilizar os investidores de que grandes mudanças estão em andamento enquanto a empresa se prepara para lançar seu processo de fabricação, denominado 18A, no próximo ano. A Intel disse que tem sete produtos em desenvolvimento e que conquistou um cliente gigante, anunciando que Amazônia usará sua fundição para produzir o chip de rede.

“Foi muito importante dizer que estamos avançando para a próxima etapa desta jornada de fundição”, disse Gelsinger a John Fortt da CNBC em entrevista. “À medida que avançamos para a próxima fase, há um foco crescente na melhoria da eficiência e na entrega de fortes retornos aos acionistas neste investimento significativo.”

No entanto, a aposta de Gelsinger na fundição levará alguns anos para dar frutos. A Intel disse no memorando que a empresa não espera vendas significativas de clientes externos até 2027. A empresa também suspenderá a produção na Polónia e na Alemanha “por aproximadamente dois anos com base na procura esperada do mercado”, abandonando ao mesmo tempo os planos para uma fábrica na Malásia.

TSMC é uma gigante no mundo das fábricas de chips, produzindo produtos para empresas como Nvidia, Apple e Qualcomm. Sua tecnologia permite que empresas sem fábricas próprias – aquelas que terceirizam a fabricação – produzam chips mais poderosos e eficientes do que o que é atualmente possível em grandes volumes nas fábricas da Intel. Até a Intel usa TSMC para alguns de seus processadores de PC de última geração.

A Intel ainda não anunciou se tem um grande cliente americano tradicional de semicondutores em sua fábrica, mas Gelsinger disse para ficar atento às novidades.

“Alguns clientes não querem revelar seus nomes por causa da dinâmica competitiva”, disse Gelsinger a Forttu. “Mas vimos um grande aumento na atividade do funil de clientes que administramos.”

Antes do anúncio da Amazon, Microsoft No início deste ano, a empresa disse que usaria a Intel Foundry para fabricar chips personalizados para seus serviços em nuvem, um acordo que poderia render à Intel US$ 15 bilhões. O CEO da Microsoft, Satya Nadella, disse em fevereiro que usaria a Intel para fabricar o chip, mas não forneceu detalhes. A Intel também assinou acordo com a MediaTek, que produz principalmente chips de baixo custo para telefones celulares.

Neste momento, o principal apoiante da Intel é o governo dos EUA, que está a trabalhar arduamente para garantir o fornecimento de chips dos EUA e limitar a dependência do país de Taiwan.

A Intel disse esta semana que recebeu US$ 3 bilhões para construir chips para agências militares e de inteligência em uma instalação especializada chamada “enclave seguro”. O programa é confidencial, por isso a Intel não compartilhou detalhes. Gelsinger também se reuniu recentemente com a secretária de Comércio, Gina Raimondo, que tem se destacado na promoção do futuro papel da Intel na fabricação de chips.

A Intel recebeu até US$ 8,5 bilhões em financiamento da Lei CHIPS da administração Biden no início deste ano e poderia receber US$ 11 bilhões adicionais em empréstimos de acordo com a legislação aprovada em 2022. Nenhum desses fundos foi distribuído ainda.

“Em última análise, penso que os decisores políticos querem que a indústria americana de semicondutores prospere na América”, disse Anthony Rapa, sócio do escritório de advocacia Blank Rome, especializado em comércio internacional.

O maior cliente de fundição da Intel é atualmente ela mesma. A empresa começou a reportar as finanças da divisão este ano. No seu trimestre mais recente, encerrado em junho, teve um prejuízo operacional de US$ 2,8 bilhões e receitas de US$ 4,3 bilhões. Apenas US$ 77 milhões de receitas vieram de clientes externos.

A meta da Intel é atingir US$ 15 bilhões em receitas externas de fundição até 2030.

Embora alguns analistas tenham visto o anúncio desta semana como um primeiro passo em direção a uma venda ou cisão, Gelsinger disse que o objetivo era, em parte, atrair novos clientes que possam estar preocupados com o vazamento de sua propriedade intelectual da fundição para outras unidades da Intel.

“A Intel acredita que isso proporcionará uma separação mais clara entre clientes/fornecedores externos de fundição”, escreveram em um relatório analistas do JPMorgan Chase com o equivalente a uma classificação de venda das ações. “Acreditamos que isso poderá levar a uma cisão do negócio nos próximos anos.”

Aconteça o que acontecer neste lado, a Intel terá que encontrar uma solução para seu negócio principal de fabricar processadores Core para PCs e processadores para servidores Xeon.

O Client Computing Group da Intel, sua divisão de chips para PC, relatou que a receita caiu 25% em relação ao pico de 2020 em comparação com o ano passado. A divisão de data center encolheu 40% no período. O volume de chips de servidor diminuiu 37% em 2023, enquanto o custo de produção de um produto de servidor aumentou.

A Intel adicionou bits de IA aos seus processadores como parte de seu esforço para vendas de novos PCs. Mas ainda não possui um chip de IA forte para competir com as GPUs da Nvidia que dominam o mercado de data centers. Daniel Newman, do Futurum Group, estima que o acelerador Gaudi 3 AI da Intel gerou apenas cerca de US$ 500 milhões em vendas para a empresa no ano passado, em comparação com US$ 47,5 bilhões em vendas de data centers da Nvidia em seu ano fiscal mais recente.

Newman está fazendo a mesma pergunta que muitos investidores da Intel estão fazendo sobre o próximo passo da empresa.

“Se você separar essas duas coisas, você dirá: ‘Bem, no que elas são melhores agora? Eles têm um processo melhor? Eles têm o melhor design? – ele disse. “Acho que parte do que os tornou fortes foi o fato de terem feito tudo isso.”

– Rohan Goswami da CNBC contribuiu para este relatório

OLHAR: Entrevista completa da CNBC com o CEO da Intel, Pat Gelsinger