Armadilha para touros? É hora de fazer ou quebrar o pouso suave dos EUA, diz estrategista

O S&P 500 A economia dos EUA enfrenta um teste importante, à medida que o consenso sobre uma “aterragem suave” para a economia dos EUA atinge um ponto de ruptura, de acordo com um estrategista.

Ron William, diretor de investimentos da RW Advisory, disse no programa “Squawk Box Europe” da CNBC que a marca de 5.200 “decidirá se essa recuperação se manterá ou se desceremos”.

As ações dos EUA subiram acentuadamente desde a última sexta-feira, com uma forte liquidação seguida por uma recuperação na quinta-feira. Isto levou o S&P 500 à sua sessão mais forte desde 2022, deixando-o perto do nível 5310.

Os dois principais impulsionadores da volatilidade foram a política monetária do Japão e a incerteza sobre a economia dos EUA, levando a questões sobre a probabilidade de uma recessão. Os investidores ficaram inicialmente assustados e depois tranquilizados por dois conjuntos de dados do mercado de trabalho.

“Estrategicamente, o pico já foi alcançado, mas muito provavelmente durará até o final de 2025. Este é o nosso caso base na RW Advisory”, disse William.

“Nossa tese foi um ponto de inflexão no comportamento desde o início do ano, que agora se inverteu completamente. Mas significa essencialmente cair numa armadilha de alta onde há muito pensamento alavancado e otimista contra o pano de fundo de uma visão consensual de uma aterragem suave que, em última análise, é agora o dia do juízo final.”

“Certamente poderíamos obter uma correção de mais de 10% a 15% ou mais”, disse ele, citando 5.200 como um nível chave a ser observado.

William descreveu uma bull trap como um argumento de venda em que o consenso altista se revela incorreto. Em termos gerais, isto pode referir-se a uma situação em que os investidores sofrem perdas em posições longas após agirem num sinal de compra.

“(A armadilha de alta) poderia ser bastante dramática, e era isso que esperávamos no último período tático, enquanto os mercados estavam sob pressão – um golpe triplo de ventos contrários de impulso extremo, instabilidade de rotação e risco de ciclo assimétrico”, disse William.

Questionado sobre a volatilidade em Abril, quando o mercado caiu, saltou, caiu novamente e depois continuou a subir, William disse: “Com o passar do tempo, os mercados tornaram-se mais sobrecarregados em termos dos três factores originais… impulso excessivo, mas também o fato de que “tínhamos sinais contínuos de instabilidade de rotação e as ações de tecnologia pareciam ainda mais lentas no primeiro trimestre”.

“Depois tivemos uma rotação rápida em direção ao valor, que não era viável nem sustentável. E então, de certa forma, este foi o último gatilho que deveria ter disparado. E desde então tivemos uma tempestade perfeita de outros fatores que empurraram o mercado para baixo.”

Correção: Este artigo foi corrigido para indicar a grafia correta do nome de Ron William.