Banco central da China diz que riscos de dívida do governo local estão diminuindo

PEQUIM – Os riscos financeiros da China diminuíram, incluindo os relacionados com a dívida do governo local, disse o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, numa entrevista à imprensa estatal publicada na quinta-feira.

Pan também disse que o banco central trabalhará com o Ministério das Finanças para permitir que a China atinja as suas metas anuais de crescimento. Ele disse que a política monetária permaneceria favorável.

Pequim tem dado cada vez mais prioridade à abordagem dos riscos colocados pelos elevados níveis de dívida no sector imobiliário, que está intimamente ligado às finanças do governo local. As instituições internacionais há muito que apelam à China para que reduza os seus crescentes níveis de dívida.

“O sistema financeiro da China é geralmente sólido. O nível geral de risco caiu significativamente”, disse Pan numa entrevista publicada pela emissora estatal CCTV. Isso está de acordo com uma tradução da transcrição da CNBC.

Ele observou que “o montante e o nível da dívida das plataformas financeiras do governo local estão a diminuir” e o custo do seu peso da dívida “reduziu significativamente”.

Instrumentos de financiamento do governo local surgiram na China nas últimas duas décadas para permitir que os governos locais que não podiam facilmente contrair empréstimos directos financiassem infra-estruturas e outros projectos. Os LGFVs receberam financiamento principalmente do sistema bancário paralelo.

A falta de supervisão regulamentar tem muitas vezes significado o financiamento indiscriminado de projectos de infra-estruturas com retornos financeiros limitados. Isto aumentou o peso da dívida da LGFV, pela qual os governos locais são responsáveis.

Esforços coordenados por governos locais, instituições financeiras e investidores ao longo do ano passado “aliviaram as necessidades mais urgentes de pagamento da dívida dos LGFVs mais fracos e melhoraram o sentimento do mercado”, disseram analistas da S&P Global Ratings em um relatório de 25 de julho, um ano após a decisão de Pequim de Concertar esforços para reduzir o risco de LGFV.

No entanto, o relatório afirma que a dívida da LGFV “continua a ser um grande desafio”. A análise mostrou que mais de 1 bilião de yuans (140 mil milhões de dólares) de obrigações LGFV deverão vencer nos próximos trimestres, enquanto o crescimento da dívida permanece na casa de um dígito elevado.

Para agravar os problemas da dívida está o abrandamento do crescimento da China. A economia cresceu 5% no primeiro semestre do ano, levantando preocupações entre os analistas de que o país não cumprirá a sua meta de crescimento de cerca de 5% para o ano inteiro sem mais estímulos.

Em 2 de Agosto, o Fundo Monetário Internacional, na sua revisão regular da posição financeira da China, disse que as políticas macroeconómicas deveriam apoiar a procura interna para reduzir os riscos da dívida.

“Os pequenos e médios bancos comerciais e rurais são o elo mais fraco do sistema bancário maior”, afirma o relatório do FMI, observando que existem cerca de 4.000 desses bancos na China, representando 25% do total dos activos do sistema bancário.

O número de bancos pequenos e médios de alto risco caiu pela metade desde o seu pico, disse Pan na quinta-feira através da mídia estatal, sem fornecer números específicos.

No setor imobiliário, ele destacou que os índices de entrada de hipotecas atingiram um mínimo histórico de 15% na China e que as taxas de juros também estão baixas. Pan observou que o governo central está ajudando os governos locais com financiamento para que possam adquirir propriedades e transformá-las em habitação a preços acessíveis ou unidades de arrendamento.

Os setores imobiliários e relacionados já representaram pelo menos um quarto da economia da China. Mas, nos últimos anos, Pequim tem procurado fazer com que o país deixe de depender do imobiliário para crescer e passe a utilizar tecnologia e produção avançadas.

Os comentários públicos de Pan ocorrem após uma semana de elevada volatilidade no mercado de títulos do governo.

Mais cedo na quinta-feira, o Banco Popular da China tomou uma rara decisão de adiar a extensão do seu acordo de empréstimo de médio prazo em favor de uma injecção de capital de 577,7 mil milhões de yuans através de outro instrumento chamado repo reverso de 7 dias. Pan destacou esta ferramenta de 7 dias em Junho, ao discutir os esforços do Banco Popular da China para actualizar o seu quadro de política monetária.

Na terça-feira de manhã, o Banco Popular da China deverá divulgar a sua taxa mensal de empréstimo, outra taxa de referência. O banco central cortou as taxas de empréstimo de 1 e 5 anos em 10 pontos base em julho, depois de 1 ano ter permanecido inalterado durante 10 meses consecutivos e 5 anos ter permanecido inalterado durante quatro meses.