Banco do Japão precisará de mais tempo para aumentar as taxas, diz BMI

O Banco do Japão adotará uma abordagem mais cautelosa no aumento das taxas de juro para evitar um rápido fortalecimento do iene após a recente turbulência no mercado global, afirmou o BMI da Fitch Solutions numa nota recente.

“Esperamos que o Banco do Japão adote uma abordagem mais cautelosa e aumente as taxas em apenas 25 pontos base este ano, para 0,50%, abaixo da nossa previsão anterior de 50 pontos base”, disseram analistas do BMI numa nota na quarta-feira.

Os aumentos das taxas de juros do Banco do Japão interromperam as negociações populares do iene, levando a uma forte liquidação nos mercados globais na última segunda-feira.

Padrão japonês Nikkei 225 caiu 12%, registrando seu pior dia desde 1987. Desde então, o índice recuperou acentuadamente e está bem acima do nível anterior à queda da última segunda-feira.

Um carry trade refere-se a transações em que o investidor toma dinheiro emprestado numa moeda com taxas de juro baixas, por ex. Iene japonêse investe em ativos de alto rendimento. A estratégia de negociação vem ganhando impulso nos últimos anos.

O iene mais fraco ajudou a apoiar o mercado bolsista, mas o seu rápido fortalecimento poderá levar a um aumento da volatilidade.

Após a volatilidade do mercado, o Vice-Governador do Banco do Japão, Uchida Shinichi, emitiu uma declaração confirmando que o banco não aumentaria as taxas de juro devido à instabilidade do mercado.

O BMI prevê que o BOJ só conseguirá aumentar as taxas em 25 pontos base em 2025, uma vez que se espera que o Fed reduza as taxas em cerca de 200 pontos base, para 3%, no próximo ano. Isto significa que o Banco do Japão será limitado na dimensão dos seus aumentos, uma vez que poderá levar a um fortalecimento significativo do iene, disse o BMI.

“Isto significa que as taxas de juro serão de 0,75% até ao final de 2025, o que será inferior à taxa final de 1,00% do Banco do Japão”, refere a nota.

Em 31 de julho, o banco central do Japão aumentou a sua taxa de referência para “cerca de 0,25%” de um intervalo anterior de 0% a 0,1%. Em Março, o Banco do Japão aumentou a sua taxa de desconto pela primeira vez em 17 anos.

Desde 5 de agosto, o iene enfraqueceu cerca de 2% e é atualmente negociado a 147,42 em relação ao dólar americano.