Estarão os mercados petrolíferos globais prestes a entrar em colapso à medida que o optimismo em relação à China se desvanece?

CINGAPURA – Quando os comerciantes e analistas mundiais de petróleo se reuniram na Conferência Anual do Petróleo Ásia-Pacífico, em Singapura, na semana passada, a primeira coisa que passou pela cabeça de todos foi o colapso dos preços do petróleo e o que isso levaria.

A China, o principal motor da procura mundial de petróleo, está a vacilar. A procura global anual de petróleo aumentou 800.000 barris por dia no primeiro semestre de 2024, desacelerando para o aumento mais lento desde 2020, mostrou o último relatório da Agência Internacional de Energia de Setembro.

A principal razão para o declínio é a “rápida desaceleração na China”, onde o consumo caiu pelo quarto mês consecutivo em julho, numa base anual. A China é o maior importador de petróleo do mundo e também o segundo maior consumidor, respondendo por 15% do consumo global de petróleo.

Esta procura lenta, juntamente com o excesso de oferta, fez com que os preços do petróleo bruto nos EUA atingissem o seu nível mais baixo num ano no início deste mês. O Iraque e o Cazaquistão, principais membros da OPEP+, produziram mais do que as suas quotas mensais ao abrigo do acordo do grupo petrolífero.

Os membros da Aliança arquivaram recentemente planos para aumentar a produção planeada em 180.000 barris por dia em Outubro, como parte de um programa para trazer de volta ao mercado uma quantidade mais ampla de 2,2 milhões de barris por dia nos próximos meses.

Dada a situação, os preços mais baixos do petróleo foram o tema dominante na maior conferência petrolífera da Ásia. A questão não era se o petróleo cairia, mas quanto cairia nos próximos anos.

Daan Struven, co-diretor de pesquisa global de commodities do Goldman Sachs, estima que os preços do petróleo bruto poderão cair para US$ 60 o barril nos próximos dois anos., se a procura na China continuar fraca. Ele não descartou um declínio ainda mais acentuado.

“Estimamos que o preço do petróleo Brent possa cair para cerca de US$ 50 por barril em uma recessão moderada (nos EUA)… Temos uma visão bastante favorável da economia global”, disse Straven durante a conferência.

A economia dos EUA permaneceu resiliente mesmo quando as altas taxas de juros destinadas a conter a inflação persistente desaceleraram o crescimento e alimentaram temores de uma recessão. Ao mesmo tempo, os americanos acreditam que os Estados Unidos já estão em recessão, segundo a pesquisa.

“Tudo está desacelerando. Isso não significa colapso, acho que não. Estagnação? Talvez isto seja suficiente para o petróleo”, disse Torbjörn Tornqvist, CEO da empresa de comércio de commodities Gunvor.

A gigante comercial Trafigura expressou preocupação com a fraca demanda na China e o consumo global de petróleo relacionado.

“Quando pensamos no equilíbrio entre oferta e procura no próximo ano, é difícil olhar para além da China”, disse Ben Lacock, chefe global de petróleo da Trafigura, à CNBC à margem da conferência.

“Suspeito que provavelmente chegaremos aos anos 60 relativamente em breve”, disse ele. O benchmark global Brent está sendo negociado atualmente a US$ 73,09 o barril, enquanto o US West Texas Intermediate está sendo negociado a US$ 70,57 o barril.

Os preços do petróleo caíram apesar das tensões em curso no Médio Oriente, bem como do conflito russo-ucraniano.

No entanto, Lacock adverte contra ser demasiado pessimista. “É perigoso porque há tantas coisas acontecendo que podem arruinar o seu dia.”

“Eu não colocaria todas as minhas fichas na mesa vendendo a descoberto”, acrescentou.

A desaceleração da economia da China levou alguns a procurar motores alternativos para a procura de petróleo, com alguns a olharem para a Índia como um potencial candidato. A Índia é o terceiro maior consumidor de petróleo, consumindo cerca de 5 milhões de barris de petróleo por dia, o que representa 5% do consumo global de petróleo.

Espera-se que a Índia lidere o crescimento da procura de petróleo em 2024, ultrapassando a China pela primeira vez, com um ganho estimado de 200.000 barris por dia, de acordo com as previsões da AIE.

A Índia é a grande economia que mais cresce no mundo e pretende ultrapassar o Japão e a Alemanha para se tornar a terceira maior economia do mundo até 2027.

O CEO da refinaria chinesa Rongsheng Petrochemical, Hong-Bin Chen, disse que vê um maior crescimento na Índia, bem como um aumento no consumo de gasolina e gasóleo no país do sul da Ásia.

Outros especialistas foram mais cautelosos.

“Não se esqueça que a procura na Índia representa um terço da procura na China”, disse Vandana Hari, fundadora e CEO da Vanda Insights. “Então haverá outra China em termos de crescimento da procura global de petróleo durante a nossa vida ou talvez mais além? Acho que não”, disse ela.

De acordo com Fereydoun Fesharaki, presidente da consultoria energética Facts Global Energy, a taxa de crescimento da Índia será estável a longo prazo, até meados da década de 2040, mas não será a mesma em escala ou magnitude que a da China.