Quando a SEC abriu a porta para que os fundos negociados em bolsa de Bitcoin entrassem no mainstream em janeiro, muitas instituições financeiras tradicionais em Wall Street e além finalmente tiveram a oportunidade de comprar a criptomoeda. Desde então, o dinheiro fluiu como um rio, mas de forma desigual.
Na quarta-feira, bancos e fundos de cobertura com mais de 100 milhões de dólares em ativos atingiram o prazo para apresentar os seus relatórios Formulário 13F do segundo trimestre, que divulgam os investimentos e o que compraram e venderam durante o período de três meses.
Goldman Sachs no quarto foi grande, enquanto o adversário Morgan Stanley reduziu seus ativos de criptomoeda. JPMorgan ainda não causou grande impacto.
Não faltam oportunidades para empresas que estão demorando para entrar no mercado. Depois de uma série de listagens públicas de ETFs vinculados ao Bitcoin em janeiro, a SEC deu um passo adiante no mês passado, abrindo caminho para ETFs Ether à vista, permitindo que os investidores ganhassem exposição à segunda maior criptomoeda. Esses novos ativos começarão a aparecer nos relatórios do terceiro trimestre.
Entre março e junho, Goldman Sachs estreou no mercado de ETF de criptomoedas, comprando US$ 418 milhões em fundos Bitcoin. Sua maior posição é deter US$ 238 milhões em ações do BlackRock iShares Bitcoin Trust. O banco também possui ações de fundos à vista Grayscale, Invesco, Fidelity e outros.
O Morgan Stanley foi o primeiro grande player em Wall Street a dar luz verde aos seus 15.000 consultores financeiros para começar a oferecer aos clientes com patrimônio líquido superior a US$ 1,5 milhão em ETFs Bitcoin, especialmente aqueles emitidos pela BlackRock e Fidelity. Até este ponto, as empresas de gestão de ativos só facilitavam a negociação se os clientes solicitassem acesso a novos fundos criptográficos à vista.
Dos US$ 1,5 trilhão em ativos sob gestão do Morgan Stanley, o banco divulgou em seu documento que havia reduzido sua posição em ETFs Bitcoin à vista para cerca de US$ 189 milhões, de cerca de US$ 270 milhões. no Grayscale Bitcoin Trust, que tem taxas de administração muito mais altas do que outros ETFs. A grande maioria dos ativos Bitcoin à vista do banco agora são mantidos por meio do fundo iShares.
JP Morgan relataram exposição mínima a investimentos em criptomoedas de cerca de US$ 42.000 no Grayscale Bitcoin Fund e outros US$ 18.000 no ETF ProShares Bitcoin Strategy. HSBC tem aproximadamente US$ 3,6 milhões em ativos Bitcoin à vista, todos provenientes de um fundo emitido pela Ark 21Shares. UBS tem aproximadamente US$ 300.000 em ativos ETF à vista de Bitcoin, e Banco da América possui ativos totais de aproximadamente US$ 5,3 milhões, principalmente da BlackRock e Fidelity.
Para a maioria dos bancos, a grande maioria, se não todos, dos fluxos de ETF pode ser atribuída a clientes de gestão de activos que solicitam exposição, e não a uma empresa que decide manter activos no seu balanço.
Embora os bancos de investimento de Wall Street tenham demorado a entrar no mercado, os fundos de cobertura adoptaram uma abordagem mais agressiva.
A Millennium Management, que tem US$ 62 bilhões sob gestão, atualmente detém ações avaliadas em mais de US$ 1,1 bilhão em pelo menos cinco ETFs Bitcoin e é a maior acionista do fundo Bitcoin da BlackRock, com ações avaliadas em mais de US$ 371 milhões, de acordo com um documento apresentado em agosto.
Isso é substancialmente menos do que os US$ 844 milhões em ações que a empresa detinha quando apresentou o pedido em maio, reduzindo sua participação no fundo BlackRock em cerca de metade e na Grayscale em mais de metade.
A Capula Investment Management, com sede em Londres, um dos maiores fundos de hedge da Europa, com US$ 30 bilhões em ativos sob gestão, disse em um documento recente à SEC que detém mais de US$ 464 milhões em ETFs Bitcoin à vista, incluindo fundos oferecidos pela BlackRock e Fidelity.
Point72 Asset Management e Elliott Investment Management também entraram no mercado, assim como empresas como Apollo Management, Citadel Advisors, Jane Street e Fortress Investment Group.
Desde o lançamento em janeiro, os fundos spot de Bitcoin receberam entradas líquidas de cerca de US$ 17,5 bilhões, elevando o total de ativos do fundo para US$ 53,5 bilhões em meados de agosto. O fundo Grayscale, que existia anteriormente e foi convertido num ETF, registou saídas de 19,4 mil milhões de dólares desde a mudança, embora o seu novo produto orçamental tenha registado entradas líquidas de 274 milhões de dólares.
Lugar éter Os ETFs detinham mais de US$ 7,6 bilhões na terça-feira. Os analistas do Barclays observaram que o volume de negociação em todos os produtos de ETF de criptomoeda à vista caiu em relação aos volumes de câmbio à vista.
No entanto, novas atividades de ETF ajudaram a impulsionar os preços do Bitcoin, que atingiram um recorde acima de US$ 73.000 em março. Desde então, o preço caiu drasticamente para menos de US$ 58.000, juntamente com a volatilidade nos mercados fronteiriços, embora ainda tenha subido mais de 30% este ano.
“Os mercados de criptografia estão fortes porque temos uma mudança de sentimento”, disse Mike Novogratz, chefe da Galaxy Digital, à CNBC em maio. “A criptografia agora é uma classe de ativos. Será assim no próximo ano, será sempre assim. Mas há dois anos não era esse o caso. Havia risco em torno desta classe de ativos e ela foi reduzida.”
Mineração de Bitcoin atrai novos investidores
Os ETFs não são a única forma de os investidores atuarem no mercado.
A D1 Capital de Daniel Sundheim aumentou sua posição de mineração de bitcoin no último trimestre, aproveitando uma mudança à medida que os mineradores atualizaram suas instalações para atender clientes de inteligência artificial. Assim como a mineração de criptomoedas, as cargas de trabalho de IA exigem grandes quantidades de energia.
D1, que administrava cerca de US$ 19 bilhões no início do ano, comprou quase US$ 5,4 milhões Tecnologias BitdeerUS$ 17,3 milhões Energia da Írise quase US$ 17,4 milhões em ações Cabana 8 Corporação.
A Hut 8 informou em seu relatório de lucros do primeiro trimestre que adquiriu da Nvidia Processadores de IA e firmou um acordo com um cliente de plataforma de nuvem de IA apoiado por capital de risco como parte de sua expansão. A Iris Energy espera gerar até US$ 17 milhões em receita anual com seus serviços de IA baseados em nuvem.
A capitalização de mercado combinada das 14 principais mineradoras de bitcoin listadas nos EUA atingiu um máximo histórico de US$ 22,8 bilhões em 15 de junho, de acordo com uma nota do JPMorgan, que também investiu em ETFs de mineradoras e empresas individuais. O UBS adicionou ações da Bitdeer, Bitfarms, Bit Digital, Hut 8 e mais de US$ 5 milhões na Iris Energy, de acordo com seu último registro 13F.
Sundheim, que anteriormente conquistou a reputação de investidor experiente durante seus 15 anos na Viking Global Investors, mudou de ideia sobre o Bitcoin. Em 2019, ele comparou as empresas canadenses de maconha à coisa mais próxima de uma bolha desde o Bitcoin.
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