Investidores que esperam cortes agressivos nas taxas do Fed estão “muito à frente da curva”, diz CEO do UBS

O CEO do gigante bancário suíço UBS disse na quinta-feira que a luta contra a inflação não acabou e que alguns investidores parecem estar a antecipar-se ao esperar que a Reserva Federal dos EUA possa fazer cortes agressivos nas taxas de juro este mês.

“Acho que o mercado está um pouco à frente da curva ao esperar que o Fed aja de forma tão agressiva”, disse o CEO do UBS Group AG, Sergio Ermotti, no “Squawk Box Asia” da CNBC.

A questão de saber se a Fed irá cortar as taxas no final da sua próxima reunião de política monetária, em 18 de Setembro, está em grande parte resolvida. Resta apenas uma pergunta: quanto.

A questão “mais importante” que o Fed precisa considerar continua sendo a inflação, que permanece volátil e ainda não “totalmente sob controle”, acrescentou Ermotti.

Dados divulgados na quarta-feira mostraram que o núcleo do índice de preços ao consumidor dos EUA, que exclui os voláteis preços de alimentos e energia, subiu 0,3% em agosto, ligeiramente acima das expectativas de um aumento de 0,2%.

Embora o índice mais amplo de preços ao consumidor (IPC), que mede o custo geral de bens e serviços na economia dos EUA, tenha subido 0,2% em agosto, um aumento no núcleo do índice de preços ao consumidor poderia minar as chances de um corte significativo na taxa do Fed em seu reunião política na próxima semana.

“Eu diria que provavelmente haverá um declínio, mas não da forma que o mercado espera”, disse Ermotti.

Embora os traders coloquem a probabilidade de um corte de 25 pontos base nas taxas em setembro em cerca de 85%, 15% ainda estimam um corte de 50 pontos base, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group. Um ponto base é 0,01 ponto percentual.

A taxa básica de juros do Fed, que influencia a maioria das outras taxas pagas pelos consumidores, é atualmente de 5,25% a 5,50%.

Ermotti disse que a tão esperada aterragem suave ainda pode ser alcançada, acrescentando que outros dados económicos ainda parecem apontar para tal cenário.

“Há muita rigidez do lado da inflação, mas os consumidores estão aguentando muito bem”, disse ele. “Mas eu diria que neste momento a previsão é bastante consistente com uma aterrissagem suave e, portanto, continuamos um tanto positivos quanto à situação.”

Ermotti também partilhou o seu optimismo em relação à Ásia, dizendo que embora o UBS veja um “momento muito bom” para o crescimento da região, a região não está imune aos desafios relacionados com a geopolítica e as perspectivas económicas globais mais amplas.

Apesar das perspectivas económicas sombrias da China, Ermotti redobrou o seu foco nos compromissos do banco no país e nas oportunidades que estes oferecem. “Estamos na China há mais de 50 anos e continuaremos lá por mais cem, 200 anos”, disse ele.

No mês passado, o UBS superou as expectativas de lucros do segundo trimestre, reportando um lucro líquido de 1,136 mil milhões de dólares atribuível aos acionistas no meio de medidas de corte de custos, bem como receitas mais elevadas das suas unidades globais de gestão de fortunas e de banca de investimento. A estimativa de consenso da empresa foi de US$ 528 milhões.

“Para nós, as duas oportunidades reais e motores de crescimento continuam a ser os EUA e a Ásia em geral, e a China é o principal impulsionador aqui”, disse Ermotti.