Trabalhadores processam tubos de aço sem costura em uma linha de produção em Huai’an, província de Jiangsu, China, 20 de outubro de 2022.
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A indústria siderúrgica da China está em dificuldades, já que o setor imobiliário do país continua em declínio e incapaz de absorver o excesso de capacidade, disseram observadores da indústria à CNBC.
“A demanda chinesa tem sido uma grande decepção para os metais em geral”, disse Sarbin Chowdhury, chefe de análise de commodities da BMI, especialmente aço e minério de ferro.
“Isto deve-se principalmente ao fraco setor imobiliário na China. A recessão no setor imobiliário deverá durar vários anos e isso certamente terá um impacto negativo nos metais industriais necessários às infraestruturas”, acrescentou.
A China é o maior produtor mundial de aço, responsável por mais de metade da produção global – mais de mil milhões de toneladas por ano.
O país é também o maior consumidor mundial de aço e minério de ferro, e os preços de ambos os materiais caíram, uma vez que a oferta de aço continua inflacionada devido à fraca procura interna.
Os preços do vergalhão de aço na China caíram mais de 20% desde o início do ano, para 3.208 yuans chineses (US$ 450) por tonelada, mostraram dados do provedor de informações financeiras Wind. Os preços do minério de ferro chinês, um material fundamental para o aço, caíram mais de 28% desde o início do ano, segundo dados da FactSet.
“Inverno” da indústria siderúrgica
Hu Wangming, presidente da maior siderúrgica do mundo, a estatal Baowu Steel, disse recentemente que a indústria siderúrgica estava no “inverno”, acrescentando que a indústria estava no meio de um longo período de ajuste.
A indústria siderúrgica da China está “entre a espada e a parede”, à medida que as margens das siderúrgicas são cada vez mais comprimidas pela fraca procura, disse Mattie Zhao, chefe de investigação da Ásia-Pacífico para materiais básicos e petróleo e gás no Bank of America. Espera-se que a demanda moderada continue em 2025 em meio a um mercado imobiliário chinês “muito fraco”, disse ela à CNBC.
“As exportações chinesas tiveram um impacto significativo nas perspectivas da produção de aço no resto do mundo.”
Além disso, sem medidas concretas anunciadas na terceira sessão plenária do parlamento do país, as esperanças de que o difícil sector imobiliário da China emerja da sua crise estão a desvanecer-se.
Espera-se que as vendas de escavadeiras na China diminuam 8% ano a ano no ano fiscal de 2024, escreveu o Citi em nota de agosto. As vendas de escavadeiras são geralmente vistas como um indicador importante da atividade de construção e, como resultado, da demanda por metais.
“As margens das siderúrgicas da China correm o risco de cair em território profundamente negativo este ano, o que poderá exercer ainda mais pressão descendente sobre os preços do minério de ferro”, disse Vivek Dhar, do Commonwealth Bank of Australia.
As siderúrgicas chinesas sofreram perdas nos últimos 12 meses, à medida que buscam melhores preços nos mercados de exportação, disse Zhao, do BofA.
Condições de mercado “voláteis”
Vários países levantaram acusações de dumping contra a China, à medida que os seus fabricantes tentam aumentar as exportações num contexto de desaceleração do mercado interno.
A Tailândia anunciou recentemente a imposição de direitos antidumping sobre bobinas de aço laminadas a quente provenientes da China. Em Setembro passado, a Índia também impôs direitos anti-dumping sobre certos tipos de aço chinês por um período de cinco anos. O Ministério da Indústria e Comércio do Vietnã também lançou uma investigação sobre certos tipos de bobinas laminadas a quente provenientes da China e da Índia.
“As exportações chinesas tiveram um impacto significativo nas perspectivas para a produção de aço no resto do mundo”, disseram os analistas do Citi.
As exportações líquidas de aço da China totalizaram 57,1 milhões de toneladas em julho e, se isso continuar até o final do ano, as exportações líquidas de aço da China aumentarão 17% em relação ao ano anterior em 2024, disse a equipe do Citi, acrescentando que o crescimento das exportações de aço em 2023 reduziu a reserva de produção de aço para o resto do mundo.
A maior siderúrgica do Chile, a Compañía Siderúrgica Huachipato, anunciou recentemente que encerraria sua produção de aço “indefinidamente” devido à “incapacidade de competir com o aço chinês”.
A ArcelorMittal, segunda maior siderúrgica do mundo, disse que o excesso de produção na China tornou as condições do mercado siderúrgico “voláteis”.
“O excesso de produção na China em relação à procura está a levar a spreads de aço domésticos muito baixos e a exportações agressivas”, afirmou a empresa luxemburguesa nos seus resultados do segundo trimestre.
O dumping da China pode levar a um excesso de oferta nos mercados de exportação, prejudicando os estoques domésticos de aço, disse Zhao, do BofA.
Cinco países do Sudeste Asiático, incluindo Vietname, Tailândia, Filipinas, Indonésia e Malásia, foram responsáveis por 26% das exportações de aço da China em 2023, seguidos pela Coreia do Sul com 9%, segundo o BofA.
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