Mal posso esperar que 2% comecem a cortar taxas

Este relatório foi extraído do CNBC Daily Open de hoje, nosso boletim informativo sobre mercados globais. O CNBC Daily Open mantém os investidores informados sobre tudo o que precisam saber, não importa onde estejam. Você gosta do que vê? Você pode se inscrever Aqui.

segundo dia de outono
Na quarta-feira, o S&P 500 e o Nasdaq Composite caíram pelo segundo dia consecutivo, mas o Dow Jones Industrial Average conseguiu inverter a tendência, subindo ligeiramente. O índice pan-europeu Stoxx 600 fechou cerca de 1% mais baixo, acompanhando perdas nos mercados de Wall Street e da Ásia-Pacífico. As ações de tecnologia foram as mais atingidas, perdendo 3,2%.

Número incrível
O número de vagas de emprego nos EUA caiu para 7,67 milhões em julho, uma queda de 237 mil em relação ao número revisado para baixo de junho. Isto não está apenas abaixo dos 8,1 milhões esperados, mas também é o nível mais baixo desde janeiro de 2021. Embora os dados sobre o emprego pareçam fracos, ainda existem cerca de 1,1 vagas abertas por trabalhador disponível.

Pronto para baixar taxas
Uma taxa de inflação de 2% era o objectivo da Reserva Federal dos EUA, mas parece que o banco central está agora a voltar a sua atenção para o mercado de trabalho. O presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, conhecido como um defensor agressivo de taxas mais altas, disse que está disposto a cortar as taxas, embora a inflação ainda esteja ligeiramente acima de 2%.

A curva invertida retornou brevemente à sua posição original
Quando o rendimento do Tesouro a 10 anos está abaixo do rendimento a 2 anos, temos a curva de rendimento invertida que previu a maioria das recessões desde a Segunda Guerra Mundial. A curva atual inverteu-se em julho de 2022, mas normalizou-se brevemente na quarta-feira. No entanto, não fique muito confortável: a curva geralmente retorna à sua posição original antes de ocorrer uma recessão.

(PARA) A multidão barulhenta da recessão
Analistas e observadores do mercado preveem há anos uma recessão na economia dos EUA. Até agora isso não aconteceu. Na verdade, o oposto é verdadeiro: a economia dos EUA tem sido tão resiliente que é considerada uma exceção entre as economias avançadas. Mas a multidão da recessão mais uma vez assumiu o controle da narrativa do mercado, escreve Bob Pisani, da CNBC Pro.

Os mercados estão confusos. Os investidores querem cortes nas taxas porque isso é um vento favorável para os mercados. Mas os cortes nas taxas são normalmente motivados por dados económicos negativos. Isto leva a um cenário confuso onde “más notícias são boas notícias, mas talvez as más notícias sejam tão más que possam ser simplesmente más?”

Esta confusão surge porque a Reserva Federal dos EUA tem mandatos duplos que muitas vezes entram em conflito entre si: manter a estabilidade dos preços e maximizar o emprego. Agora que a inflação parece estar a abrandar, a Fed está a voltar a sua atenção para o mercado de trabalho.

É verdade que a inflação ainda está acima da meta do Fed de 2%. Mas o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconheceu que o banco central “não pode esperar até que a inflação realmente caia para 2% para começar a suspender as restrições, porque isso poderia levar a perturbações no mercado de trabalho que poderiam causar sofrimento desnecessário”.

Os comentários de Bostic foram publicados na mesma época que a decepcionante pesquisa JOLTS, dando peso adicional aos seus comentários. Bostic também reconheceu que “os dados e o nosso feedback do público em geral descrevem uma economia e um mercado de trabalho que estão a perder ímpeto”.

À luz do relatório JOLTS e dos comentários de Bostic, os traders acreditam agora que há uma probabilidade de 45% de um corte de 50 pontos base na taxa na reunião de setembro do Fed, de acordo com dados do CME FedWatch. Há apenas uma semana esta percentagem era de 38%,

Essa esperança poderá conter perdas mais profundas para os principais índices. Na verdade, os mercados eram mistos, reflectindo o ambiente confuso. S&P caiu 0,16%, mas Dow aumentou 0,09%.

E enquanto Nasdaq perdeu 0,3%, caiu da Nvidia Perdendo 1,66% (embora a fabricante de chips tenha negado relatos de ter recebido uma intimação), outras ações de tecnologia e chips recuperaram as perdas da sessão anterior. Por exemplo, Microdispositivos modernos cresceu 2,87% e Tesla saltou mais de 4%.

Se você ainda não viu esse meme, procure no Google “garota kombuchá” ou Brittany Brosky. Sua expressão facial quando ela prova o kombuchá pela primeira vez muda rapidamente de nojo para prazer. Esta poderia ser a cara dos mercados agora.

—Jeff Cox, Sarah Min e Samantha Subin da CNBC contribuíram para este relatório.