Mercado baixista provavelmente atingirá em 2025, alerta o investidor veterano David Roche

O investidor experiente David Roche espera um mercado em baixa em 2025, impulsionado por cortes de taxas menores do que o esperado, uma desaceleração da economia dos EUA e a bolha da inteligência artificial.

“Acho que (um mercado em baixa) provavelmente ocorrerá, mas provavelmente em 2025. Agora sabemos o que irá desencadear isso”, disse o estrategista da Estratégia Quantum no “Squawk Box Asia” da CNBC na segunda-feira.

A Roche espera que o Fed resista ao corte das taxas para os 3,50% desejados pelo mercado. A previsão média do Fed para 2025 é de 4,1%, enquanto quase todos os participantes do mercado atualmente veem taxas abaixo de 4,1% até setembro de 2025, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

“Em segundo lugar, os lucros ficarão aquém das expectativas à medida que a economia abranda”, alertou Roche.

O terceiro factor que a Roche prevê que levará a um mercado baixista é o sector da inteligência artificial.

“Entrou decididamente numa zona de bolha” da qual emergirá nos próximos seis meses e será um factor de abrandamento do crescimento económico, disse Roche.

“Penso que estes três factores são suficientes para causar um bear market de -20% em 2025, possivelmente começando ainda este ano”, disse ele, acrescentando que a previsão não tem em conta quem ganha as eleições presidenciais dos EUA em Novembro.

A decisão do Fed de manter as taxas de juro estáveis ​​na sua última reunião foi posta em causa na semana passada, quando um relatório de emprego mais fraco do que o esperado alimentou receios de recessão, levando a uma forte liquidação do mercado que também foi exacerbada por uma contracção nas compras e vendas. actividade económica após o Japão ter aumentado as taxas de juro.

No entanto, os mercados recuperaram acentuadamente, com o S&P 500 a terminar a semana passada a cair menos de 0,1%.

A Roche espera agora que a Fed continue a cortar as taxas de juro em 25 pontos base, mas isso também levará a um declínio na rentabilidade, que ocorrerá gradualmente ao longo de 2025.

“Se quisermos que a Fed reduza as taxas de juro, a economia terá de abrandar os aumentos das taxas de juro, os mercados de trabalho terão de enfraquecer e as margens terão de ficar sob pressão”, disse ele.

Se estes factores desencadearem um mercado em baixa, a Fed terá espaço para responder, uma vez que os responsáveis ​​da Fed, os consumidores e os decisores políticos têm um limiar de dor muito baixo, disse Roche.

“O Fed provavelmente tem muito espaço para cortar as taxas se as coisas ficarem piores do que o esperado, e tem dito isso repetidamente”, disse ele.

Não está claro se isso reverterá definitivamente o mercado baixista, mas impedirá que ele se torne algo que “minará e destruirá a economia global”, acrescentou.