Uma tenda na entrada principal do edifício sede da BlackRock em Manhattan.
Eric McGregor | Foguete leve | Imagens Getty
SALT LAKE CITY — Há um ano, Samara Cohen acreditava que havia uma enorme demanda reprimida por Bitcoin que ela e sua equipe na BlackRock lançaram um dos primeiros produtos Bitcoin negociados em bolsa nos Estados Unidos. Agora os investidores estão migrando, e muitos deles são entusiastas da criptografia que são novos em Wall Street.
Cohen, que dirige os fundos negociados em bolsa e investimentos em índices da gestora de ativos como diretor de investimentos, disse à CNBC que a BlackRock agora vê que há demanda por uma maneira melhor de acessar o bitcoin. “Era um invólucro de ETF”, disse ela à CNBC no palco de uma conferência sem permissão em Utah.
A capitalização de mercado total de todos os onze ETFs Bitcoin à vista atualmente excede US$ 63 bilhões, com fluxos totais de quase US$ 20 bilhões. Somente nos últimos cinco pregões, as entradas líquidas em ETFs de Bitcoin à vista totalizaram mais de US$ 2,1 bilhões, com a BlackRock respondendo por metade dessas vendas.
O salto no volume de negociações ocorre depois que o Bitcoin atingiu seu nível mais alto desde julho desta semana, sendo negociado acima de US$ 68.300. O Bitcoin encerrou o terceiro trimestre com alta de cerca de 140% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, superando o S&P 500 à medida que esses fundos de tokens à vista e a capitalização de mercado de criptomoedas aumentam simultaneamente. Ações com foco em criptografia Kinbase Fechou cerca de 24% esta semana, a melhor semana desde fevereiro.
Cohen disse à CNBC que parte da estratégia para atrair clientes para seus fundos era educar os investidores em criptografia sobre os benefícios dos produtos negociados em bolsa (ETPs).
Os registros 13F, que fornecem dados trimestrais sobre as posições de ações de grandes investidores, mostram que 80% dos compradores norte-americanos desses novos produtos Bitcoin à vista são investidores diretos. Cohen disse à CNBC que dos 80% dos investidores diretos, 75% nunca haviam possuído o iShare, um dos maiores e mais conhecidos fornecedores de ETF do planeta, antes.
“Portanto, iniciamos esta jornada com a expectativa de que precisaríamos educar os investidores de ETF sobre criptomoedas e especificamente sobre bitcoin”, disse Cohen. “Acontece que educamos muito os investidores em criptografia sobre os benefícios do invólucro ETP.”
Antes de a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA dar luz verde aos fundos spot de Bitcoin em janeiro, os investidores tinham várias maneiras de comprar e manter criptomoedas. Troca centralizada, como Kinbase tem sido uma das opções mais convenientes para os investidores norte-americanos. Mas a estreia de destaque dos ETPs Bitcoin mostrou a Cohen e outros em Wall Street que as bolsas de criptomoedas não estão dando aos investidores em ativos digitais tudo o que precisam.
Ajuda o fato de os EUA serem um enorme mercado para ativos digitais. Novos dados da análise da Chaina mostram que a América do Norte continua sendo o maior mercado de criptomoedas do mundo, respondendo por quase 23% de todo o volume de negociação de criptomoedas. A plataforma de análise blockchain estima que o valor gerado na cadeia foi de US$ 1,3 trilhão entre julho de 2023 e julho de 2024.
A empresa de capital de risco a16z descobriu em seu relatório recentemente publicado sobre o estado das criptomoedas que mais de 40 milhões de americanos possuem criptomoedas.
Até agora, a adoção ocorreu principalmente por meio de clientes de gestão de ativos que solicitaram aos consultores que adicionassem novos produtos criptográficos à vista ao seu portfólio.
Em agosto, o Morgan Stanley se tornou o primeiro grande banco a permitir que seus 15.000 consultores financeiros oferecessem ETFs Bitcoin da BlackRock e Fidelity a clientes com um patrimônio líquido de mais de US$ 1,5 milhão. Outras empresas ainda estão a realizar a devida diligência interna antes de permitirem que os seus exércitos de CFOs comecem a desembolsar activamente fundos.
“Os gestores de ativos não estavam distribuindo fundos”, disse o CEO da VanEck, Jan van Eck, à CNBC Utah. “Quero dizer, eles mal estão aquecidos.”
Van Eck traçou paralelos com o mercado europeu, onde a empresa possui 12 produtos baseados em tokens comercializados na Europa.
“Isso é exatamente o que vemos na Europa”, disse ele. “Muito poucos bancos privados realmente aprovaram investimentos em Bitcoin ou Ethereum ou qualquer outra coisa significativa.” Van Eck disse que sua empresa tem cerca de US$ 2 bilhões em seus ETPs de criptomoeda europeus e que a maior parte do volume vem de investidores individuais.
Wall Street precisa de regras dos legisladores no Capitólio antes de se sentir mais confortável com a criptomoeda.
ETFs criam transparência
Cohen acredita que, de muitas maneiras, os ETFs e a tecnologia blockchain resolvem problemas semelhantes.
“Os ETFs tornaram-se uma força descentralizadora nos mercados TradFi, o que proporcionou muito maior acesso e transparência e, mais importante, realmente acelerou o crescimento no período pós-crise de 2008 e 2009”, disse Cohen, referindo-se aos mercados financeiros tradicionais.
“Acho incrivelmente significativo que o white paper do Bitcoin tenha sido publicado em 31 de outubro de 2008, e depois os líderes do G20 de todo o mundo se reuniram para discutir o impacto da crise financeira e como aumentar a transparência. por meio de relatórios públicos”, continuou Cohen.
A BlackRock assumiu menos riscos ao utilizar a compensação de contrapartes e a negociação multilateral. Nos mercados TradFi, esses movimentos criaram enormes ventos favoráveis para os ETFs.
“Ao mesmo tempo, nos últimos 15 anos, o DeFi se tornou uma realidade”, disse ela.
“Isso foi uma vitória para o Bitcoin? Isso foi uma vitória para o ETP? Para mim, a resposta é que isto é uma vitória para os investidores porque podemos ligar eficazmente estes ecossistemas que têm os mesmos objetivos.”
Leave a comment