Os mercados não são o melhor barómetro para a economia

Este relatório foi retirado do CNBC Daily Open de hoje, nosso boletim informativo sobre mercados globais. O CNBC Daily Open mantém os investidores informados sobre tudo o que precisam saber, não importa onde estejam. Você gosta do que vê? Você pode se inscrever Aqui.

Relatório de local de trabalho misto
A economia dos EUA adicionou 142.000 folhas de pagamento não agrícolas em agosto. Isso é menos do que os 161 mil esperados pelo Dow Jones, mas melhor do que os 86 mil revisados ​​em julho. O desemprego caiu para 4,2% em agosto, de 4,3%, à medida que a força de trabalho cresceu 120.000 pessoas no mês.

Ações em queda
Os mercados americanos caíram na sexta-feira, com Composto Nasdaq caindo 2,55% no final da semana, mais de 10% abaixo do fechamento recorde. Todos os principais índices fecharam no vermelho durante a semana. O índice pan-europeu Stoxx 600 perdeu 1,07%. O índice de referência terminou a semana com queda de 2,5%, a maior queda semanal em um mês.

Petróleo afundando
Não foi apenas o mercado de ações que teve uma semana ruim. O preço do petróleo bruto dos EUA caiu 8% na semana passada, registando a pior semana desde junho de 2023. No nível mais baixo Intermediário do Oeste do TexasO contrato de outubro atingiu US$ 67,16 por barril. O próximo ano não será melhor: o Bank of America reduziu a sua previsão do preço do petróleo de 75 para 71 dólares.

Stiglitz e Yellen
Antes do relatório sobre o emprego, o economista vencedor do Prémio Nobel, Joseph Stiglitz, disse que a Reserva Federal dos EUA aumentou as taxas “demasiado, demasiado rápido” e que um corte de 50 pontos base ajudaria tanto a inflação como o emprego. Entretanto, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, garantiu ao público no sábado que vê – e espera continuar a ver – uma “economia boa e sólida”.

(PARA) O touro está mancando
O S&P 500 entrou em um mercado altista há quase dois anos, escreve Michael Santoli, da CNBC Pro, estimulado pela crença de que um pouso suave era o destino da economia dos EUA. Mas com o mercado de trabalho a abrandar de forma desconfortável e rápida e os líderes do mercado bolsista a perderem dinamismo, permanece a questão de saber até que ponto os próximos cortes nas taxas irão impactar os mercados.

O que os mercados sabem que nós não sabemos?

Na sexta-feira, S&P 500 diminuiu 1,73%, Média Industrial Dow Jones perdeu 1,01% e Composto Nasdaq caiu 2,55%, encerrando uma semana ruim para todos os principais índices dos EUA.

As ações da Big Tech estavam entre as de pior desempenho. Os nomes por trás de grande parte do rali deste ano são: Nvidia, Alfabeto, Amazônia – caiu cerca de 4% só na sexta-feira.

Se o desempenho do mercado é um barómetro da saúde da economia, então tempos difíceis estão por vir.

No entanto, este é um grande “se”. Os mercados são menos uma fórmula do Excel e mais sugestões de preenchimento automático, muitas vezes aleatórias, do Word.

Sabemos, através de números concretos, que a economia dos EUA, embora não seja boa, não é tão má como as bolsas indicam.

O número de empregos em agosto foi significativamente superior ao de julho, enquanto a taxa de desemprego caiu ao longo do mês. Sim, os números subjacentes são inferiores ao esperado. Mas contrariam uma tendência descendente desde maio, sugerindo que o mercado de trabalho dos EUA está a avançar na direção certa.

É claro que o relatório sobre o emprego olha para o passado, mas os mercados prevêem o futuro. Mas o próprio mercado de futuros aposta numa probabilidade de 65% de um declínio de 25 pontos em Setembro e apenas de 35% de probabilidade de um declínio de 50 pontos, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Isto significa que a economia não está tão má que a Fed seja forçada a fazer cortes drásticos. Além disso, não houve notícias específicas ou relatórios de lucros que pudessem impactar os fundamentos da Big Tech.

Avançar, Goldman Sachs e a Reserva Federal de Atlanta reviu recentemente em alta a sua previsão do PIB para o terceiro trimestre.

Assim, a semana negativa no mercado de ações parece ser “o resultado do sentimento impulsionado em grande parte pelas preocupações com o crescimento”, disse Emily Roland, co-estrategista-chefe de investimentos da John Hancock Investment Management.

Às vezes, os sentimentos nos dizem o que nossa voz interior sabe, mas nosso cérebro não. Outras vezes, precisamos dizer a nós mesmos que o sentimento e a sensibilidade estão muitas vezes em desacordo com o sentimento.

– Jeff Cox, Sam Meredith, Samantha Subin e Pia Singh da CNBC contribuíram para este relatório.