O primeiro-ministro britânico Keir Starmer reage a uma reunião com o ministro da Defesa John Healey e o membro da Câmara dos Lordes George Robertson em 10 Downing Street em 16 de julho de 2024 em Londres, Inglaterra.
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Ao longo das últimas semanas, as notícias económicas do Reino Unido centraram-se em grande parte no estado das finanças nacionais britânicas e na forma como estas podem afectar a sociedade britânica e as perspectivas de crescimento económico.
Houve uma série de acusações e negações feitas entre os partidos rivais Trabalhista e Conservador sobre o estado do défice orçamental do país, particularmente entre os actuais e antigos ministros das finanças Rachel Reeves e Jeremy Hunt.
Independentemente da actual situação fiscal no Reino Unido, é claro que o actual défice está a ser criado há anos e corre o risco de ter consequências que poderão durar anos. O derradeiro dilema que o Partido Trabalhista enfrenta agora é que o país não pode gerar receitas suficientes para colmatar o défice sistémico sem um crescimento económico sustentado, mas também não pode gerar crescimento económico sem investimento real, tanto no sector público como no privado.
Em muitos aspectos, a actual situação fiscal remonta à crise financeira de 2008 e ao facto de a economia do país não ter conseguido recuperar com rapidez suficiente para colmatar o défice orçamental que então surgiu.
Quando as receitas do Reino Unido não conseguiram recuperar, o governo conservador da época decidiu impor medidas de austeridade, cortando temporariamente o investimento público em tudo, desde infra-estruturas à saúde e serviços sociais.
O problema é que estas medidas, comercializadas como uma solução de curto prazo, ainda permanecem em vigor, e os custos do contínuo envelhecimento da população do Reino Unido, o fardo do Brexit para todos, desde as pequenas empresas exportadoras até ao sector financeiro, e o contínuo crescimento económico lento significa que quaisquer opções para o actual governo trabalhista são e permanecem limitadas.
Uma coisa que o governo do Reino Unido claramente não pode fazer, ao contrário de países como os EUA, a China ou o Japão, é gerir défices em grande escala, quer aumentando os gastos, quer reduzindo ainda mais os impostos. Os empréstimos no ano fiscal até agosto foram de £ 64,1 bilhões (US$ 85 bilhões), com a dívida do país atingindo 100% do PIB.
Durante décadas, a Grã-Bretanha foi considerada uma das moedas de reserva mundiais, mas com todas as vantagens que proporcionou, os acontecimentos recentes confirmaram que este já não é o caso. A reacção dos mercados obrigacionistas à proposta de orçamento para 2022 da então primeira-ministra Liz Truss sugeriu que o sector privado não apoiaria quaisquer despesas deficitárias significativas, especialmente através de cortes fiscais.
Ao mesmo tempo, tanto os líderes trabalhistas como os conservadores estão perfeitamente conscientes dos limitados recursos financeiros actualmente disponíveis para financiar programas governamentais. Um dos famosos argumentos apresentados a favor do Brexit foi que o dinheiro enviado para a União Europeia poderia ser usado para restaurar o financiamento do sitiado Serviço Nacional de Saúde.
Nos últimos dias, antes da conferência do Partido Trabalhista, que começou na segunda-feira, e da publicação do primeiro orçamento do novo governo trabalhista no próximo mês, as preocupações sobre novos níveis de austeridade tornaram-se generalizadas. A recente cobertura de possíveis cortes nos benefícios do combustível de Inverno para os reformados do Reino Unido e um recente relatório da Câmara dos Lordes sobre a insustentabilidade do actual défice orçamental apenas aumentaram as preocupações.
O novo governo trabalhista fez todos os esforços para evitar a introdução de novas medidas de austeridade nos serviços públicos, como anunciou Reeves no seu discurso de abertura na tarde de segunda-feira.
Assim, a questão chave, não apenas para a conferência do partido, mas também para os planos do Partido Trabalhista para o futuro, é como satisfazer a necessidade de mais investimento do sector público, particularmente em serviços e infra-estruturas, e atrair significativamente mais investimento do sector privado para o país, para ajudar a eliminar lacunas de rendimento e de oportunidades económicas.
Um sinal de soluções possíveis surgiu no objectivo proposto pelo governo de utilizar fundos privados de desenvolvimento para concluir a linha ferroviária HS2 até uma estação modernizada de Euston, em Londres. Qualquer parceria deste tipo terá de encontrar formas de beneficiar tanto os investidores como o público, para evitar uma repetição de privatizações mal executadas, como as da Railtrack e da Thames Water.
Outras oportunidades poderiam centrar-se em novos esforços para reduzir a burocracia e tornar o comércio com a Europa continental mais eficiente após o Brexit. Dezenas de empresas globais expressaram frustração com a continuação das suas cadeias de abastecimento após atrasos nas fronteiras e implementação pouco clara de regulamentos.
A última opção, até agora rejeitada pelo novo governo, é aumentar os impostos. Tanto as empresas como os mercados poderão aceitar aumentos de impostos se perceberem o valor do dinheiro que pagam em termos de melhores serviços e infra-estruturas empresariais.
Em última análise, o sector privado procurará um plano claro a longo prazo para executar, seja na política fiscal e fiscal ou na atração e construção de parcerias público-privadas a longo prazo. Se o Partido Trabalhista conseguir cumprir isto, percorrerá um longo caminho no sentido de criar um ambiente mais forte para a confiança do público nos seus planos económicos durante os próximos anos.
Kevin Klowden é estrategista-chefe global do Milken Institute.
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