Por que os preços do petróleo ainda não dispararam devido às preocupações com a oferta no Oriente Médio

Os preços do petróleo subiram mais de 5 dólares por barril desde o início da semana, em meio a receios crescentes de que Israel possa lançar um ataque à infra-estrutura energética do Irão.

A recuperação, que poderá fazer com que os futuros do petróleo bruto subam cerca de 8% até agora esta semana, surpreendeu muitos observadores do mercado, pois parece um tanto moderada, dado o que está em jogo.

Os analistas energéticos questionam se os mercados petrolíferos estão demasiado relaxados quanto ao risco de um conflito mais amplo no Médio Oriente, especialmente porque as consequências podem perturbar os fluxos de petróleo de uma importante região exportadora. O Irão, membro da OPEP, é um importante interveniente no mercado petrolífero global. Estima-se que até 4% do abastecimento global poderá estar em risco se Israel atacar as instalações petrolíferas do Irão.

O Goldman Sachs disse que um declínio sustentado na produção iraniana poderia empurrar os preços do petróleo para cima em 20 dólares por barril, enquanto o banco sueco SEB alertou que os futuros do petróleo bruto poderiam subir para mais de 200 dólares por barril num cenário extremo.

De acordo com alguns analistas, a razão pela qual os preços do petróleo ainda não subiram é porque o mercado petrolífero está curto. Isto se refere a uma estratégia de negociação na qual o investidor espera obter lucro se o valor de mercado de um ativo diminuir.

“Há uma posição vendida muito grande, não apenas em petróleo, você (também) vê isso em ações. No geral, os investidores não gostam deste espaço. Por que? “Eles estão preocupados com um grande excesso de oferta de petróleo no próximo ano”, disse Jeff Curry, diretor de estratégia de caminhos energéticos da Carlyle, ao “Squawk Box Europe” da CNBC na quarta-feira.

“Quando olhamos para a situação hoje, é completamente diferente. Os estoques estão baixos, a curva está invertida, a demanda está média, não é grande, mas agora você tem o pacote de estímulo (da China) além disso e ainda tem a produção da OPEP. cortes”, disse Curry.

“Além disso, criámos um potencial conflito no Médio Oriente que poderá levar à destruição de algumas instalações energéticas, por isso as perspectivas a curto prazo são positivas, por isso a frente da curva é forte, mas está a ser ponderada. devido a preocupações sobre um grande excesso de oferta de petróleo”, acrescentou.

Um mercado está em retrocesso ou retrocesso quando o preço futuro do petróleo é inferior ao preço à vista. A estrutura oposta é conhecida como contango.

Amrita Sen, fundadora e diretora de pesquisa da Energy Aspects, concordou com as opiniões de Curry.

“O mercado é tão curto. Nunca vimos esse nível de vendas a descoberto antes”, disse Sen na quinta-feira no “Squawk Box Europe” da CNBC.

Muitos comerciantes de petróleo parecem ter adoptado uma posição pessimista, acreditando que o estímulo da China não conseguirá restaurar a confiança na segunda maior economia do mundo, disse Sen, acrescentando que os participantes no mercado também estão inclinados a esperar que os aliados da OPEP e não-OPEP aumentem o nível do petróleo. produção ainda este ano.

“O mercado acabou de entrar em uma fase de baixa, mas é por isso que, se isso continuar, poderemos ultrapassar os US$ 80 muito rapidamente”, disse Sen.

Padrão internacional Brent Os futuros do petróleo bruto para dezembro foram negociados em alta de 0,8%, a US$ 78,26 por barril, na sexta-feira, enquanto os futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate foram negociados a US$ 74,34, alta de 0,8% por sessão.

O maior movimento do petróleo esta semana ocorreu na quinta-feira, quando os preços subiram mais de 5% após os comentários do presidente dos EUA, Joe Biden, sobre uma possível retaliação israelense após o ataque com mísseis balísticos do Irã no início da semana.

Questionado pelos jornalistas se os Estados Unidos apoiariam um ataque israelita às instalações petrolíferas iranianas, Biden respondeu: “Estamos a discutir isso. Acho que não será muito – de qualquer maneira.” O presidente acrescentou que “nada vai acontecer hoje”.

A CNBC entrou em contato com a Casa Branca para mais comentários.

Tamas Varga, analista da corretora de petróleo PVM, disse à CNBC por e-mail na quinta-feira que o mercado de petróleo está precificando algum prêmio de risco dadas as preocupações geopolíticas.

“É por isso que o petróleo está a subir de forma constante, as bolsas estão a enfraquecer e o dólar está forte. Estas preocupações, no entanto, serão significativamente atenuadas nos próximos dias se o petróleo não sair da região ou for transportado através do Estreito de Ormuz.” sofreu significativamente”, acrescentou.

O Estreito de Ormuz, localizado entre o Irão e Omã, é uma via navegável estreita mas estrategicamente importante que liga os produtores de petróleo bruto no Médio Oriente aos principais mercados em todo o mundo.

“Neste cenário, os fundamentos subjacentes serão novamente a força motriz, e estes fundamentos não são nada encorajadores”, disse Varga.

O primeiro-ministro israelense, Benjamin Netanyahu, prometeu na terça-feira responder com força ao ataque de mísseis balísticos do Irã, insistindo que Teerã “pagará” pelo que chamou de “grande erro”. Seus comentários foram feitos logo depois que o Irã disparou mais de 180 mísseis balísticos contra Israel.

Falando durante uma visita ao Catar na quinta-feira, o presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, disse que seu país “não busca a guerra com Israel”. No entanto, ele alertou sobre uma resposta violenta de Teerã a quaisquer novas ações israelenses.

Bjarne Schildrop, analista-chefe de commodities da SEB, disse que os preços do petróleo estavam surpreendentemente estáveis, dadas as altas taxas.

“Acho que se trata definitivamente de cobertura a descoberto, mas (a recuperação dos preços) é surpreendentemente fraca… dados os cenários que podem ocorrer no Oriente Médio”, disse ele na quinta-feira no programa “Street Signs Europe” da CNBC.

Schilddrop disse que os preços do petróleo Brent foram negociados principalmente entre US$ 80 e US$ 85 por cerca de 18 meses, antes de cair para menos de US$ 70 em setembro. Ele classificou o recente aumento nos contratos petrolíferos como “muito escasso”, especialmente tendo em conta os “cenários potencialmente devastadores no Médio Oriente”.

– Spencer Kimball da CNBC contribuiu para este relatório.