Nesta foto tirada em Bruxelas, Bélgica, em 4 de janeiro de 2024, o ícone ASML é exibido em uma placa de circuito próximo às bandeiras dos EUA e da China.
Jonathan Raa | Nurfoto | Imagens Getty
ASML na terça-feira apresentou pela primeira vez como as restrições dos EUA às exportações de ferramentas avançadas de fabricação de chips para a China impactariam as vendas no país asiático.
A fabricante holandesa de equipamentos de chips disse em seu relatório de lucros na terça-feira, publicado um dia antes devido a um “erro técnico”, que espera que as vendas líquidas em 2025 fiquem entre 30 e 35 bilhões de euros (32,7 bilhões de dólares americanos). . US$ 38,1 bilhões). Esta é a metade inferior do intervalo que a ASML almejou anteriormente.
ASML é uma parte importante da cadeia global de fornecimento de chips. Máquinas de litografia ultravioleta extrema são usadas por muitos dos maiores fabricantes de chips do mundo – desde Nvidia Para Fabricação de semicondutores em Taiwan – produzir chips modernos.
Embora as vendas líquidas da empresa no terceiro trimestre tenham atingido 7,5 mil milhões de euros, superando as expectativas, as encomendas líquidas totalizaram 2,6 mil milhões de euros (2,83 mil milhões de dólares), informou a empresa. Este valor ficou significativamente abaixo da estimativa de consenso do LSEG de 5,6 mil milhões de euros.
Em resposta, as ações da ASML caíram 16% na terça-feira, fazendo com que a empresa perdesse mais de US$ 50 bilhões em capitalização de mercado em um único dia, de acordo com cálculos da CNBC usando dados do LSEG.
Além da decepção nas reservas, que os analistas disseram ter sido causada pela fraqueza de um número seleto de clientes, incluindo Informações e Samsung – AMSL também mostrou como as tensões geopolíticas estão pressionando as previsões para 2025.
Roger Dassin, diretor financeiro da ASML, disse na terça-feira que espera que os negócios da empresa na China apresentem “uma porcentagem mais normalizada de nossa carteira de pedidos, bem como de nossos negócios”.
Analistas do UBS disseram que a mudança na previsão da ASML para 2025 se deveu principalmente a atrasos no desenvolvimento de novas capacidades de fabricação lógica da Intel e Samsung, acrescentando que as novas previsões implicam que as vendas para a China cairão de 25% a 30% em 2025.
Qual a importância da China para a ASML?
Os clientes da ASML na China estão a armazenar os equipamentos menos avançados da empresa para contornar as restrições de exportação impostas pelos EUA à empresa holandesa e continuar a ter acesso à sua tecnologia crítica que lhes permite fabricar chips para a indústria eletrónica.
A ASML nunca vendeu suas máquinas de litografia ultravioleta extrema ou EUV mais avançadas para clientes chineses devido a restrições anteriores.
Em vez disso, os fabricantes de chips do país decidiram encomendar máquinas de litografia ultravioleta profunda, ou DUV, da ASML. As máquinas DUV são sistemas de litografia de segundo nível da ASML que são essenciais para a criação de circuitos de chips.
No ano passado, a ASML recebeu 29% das suas vendas da China. A empresa espera agora que a contribuição da China caia para cerca de 20% da receita total em 2025.
As vendas para a China aumentaram nos primeiros três trimestres de 2024, à medida que os clientes procuravam comprar máquinas ASML DUV a granel, apesar das restrições à exportação nos EUA e na Holanda.
Na apresentação dos resultados do segundo trimestre de 2024 da empresa, a ASML disse que obteve 49% de suas vendas da China.
Em setembro, os Países Baixos ampliaram as restrições à exportação de equipamentos avançados de fabricação de chips, colocando sob sua alçada os requisitos de licenciamento para máquinas ASML e, assim, assumindo o controle dos Estados Unidos sobre quais máquinas ASML podem exportar para outros países.
Esta medida significava que o governo holandês seria capaz de impedir efectivamente a ASML de prestar assistência aos veículos DUV que até então tinha vendido à China.
“A China é um mercado muito importante para a China”, disse Chris Miller, professor assistente de história internacional na Faculdade de Direito e Diplomacia Fletcher da Universidade Tufts e autor de “The Chip War”, à CNBC em comentários por e-mail. “Grande parte dessa receita vem de ferramentas de fabricação de chips de gerações mais antigas.”
Ironicamente, as restrições à exportação de máquinas DUV para a China “provavelmente ajudaram a ASML online porque, como resultado, a China acelerou suas compras de ferramentas DUV de geração mais antiga”, acrescentou Miller.
A ASML espera agora que as vendas para a China caiam devido às restrições comerciais dos EUA. A empresa espera que a China responda novamente por uma parcela menor de suas vendas globais em 2025, disse o diretor financeiro Dassin na transcrição de uma entrevista em vídeo na terça-feira.
“Vemos a tendência da China para uma percentagem historicamente mais normal dos nossos negócios”, disse Dassin. “Esperamos, portanto, que a China responda por cerca de 20% da nossa receita total no próximo ano. Isto também será consistente com a sua representação no nosso portfólio.”
Analistas do Bank of America disseram que a empresa enfrentou “um declínio acentuado nas receitas na China”. Acrescentaram que a previsão da ASML de que a China será responsável por cerca de 20% das suas receitas em 2025 implica um declínio anual de 48% nas receitas – pior do que os 3% esperados.
Abishur Prakash, fundador da consultoria The Geo Political Business, com sede em Toronto, disse que a demanda chinesa por máquinas ASML provavelmente diminuirá significativamente, já que a empresa está “severamente restringida pelos controles de exportação”.
“Tal como a Intel, para a qual a China é o seu maior mercado, a ASML depende profundamente da China”, disse Prakash à CNBC por e-mail. “A ASML vê o que está acontecendo com a China como uma restrição potencial aos negócios.”
“Com o mundo dos chips dissociado da China, a ASML poderá ver uma queda na demanda por seus equipamentos – da China e de outros países”, acrescentou Prakash.
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